時代周報記者 蔡穎 發自廣州

　　云南省首家上市房企云南城投置業股份有限公司（下簡稱“云南城投”）近日迎來了重大變化。

　　5月24日晚間，中共云南省紀律檢查委員會、云南省監察委員會網站發布消息，云南城投黨委書記、董事長許雷涉嫌嚴重違紀違法，主動投案，目前正在接受紀律審查和監察調查。

　　同一時間，云南城投也發布公告表示，該事項不會對公司正常生產經營造成影響。經公司過半董事推舉，由公司董事兼總經理杜勝暫時代為履行董事長職責，至新任董事長產生為止。

　　值得一提的是，在2014年，許雷就曾經因為沒有嚴格履行破格提拔推薦考察程序，被云南省紀委給予警告處分。

　　除了高層人事震蕩之外，云南城投近年來經營收入始終不穩定。尤其是今年一季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.75億元，暴跌652.46％。業績失收，轉型未果的同時，云南城投資產負債率連續多年超過行業80%的平均線。

　　一家總資產近3000億的企業掌舵人“被調查”，隨之進入公眾視野的是該公司業績。

　　掌舵云南城投十余年

　　據公開資料顯示，許雷曾任云南城投集團黨委書記、云南水務董事長、云南新世紀滇池國際董事、云南城投集團黨委副書記。

　　從2007年開始，許雷出任云南城投的董事長，也是云南城投借殼紅河光明上市的主操盤手，以2013年、2014年為時間節點，其在云南城投的履職經歷被劃分為兩段。

　　在2007―2012上市后初始階段，規模始終是第一要義。在許雷的帶領下，云南城投的總資產由2006年的4.39億元迅速增至2012年底的222.26億元。

　　雖然資產規模不斷壯大，但云南城投經營收入始終表現不佳且起伏明顯，2007―2012年，營業收入分別為3.75億元、4.3億元、20.93億元、3.27億元、1.64億元、3.54億元。

　　2011年，云南城投內部啟動新一輪發展戰略，形成了土地一級開發板塊、 城市住宅綜合體板塊、旅游地產板塊“三箭齊發”的業務態勢。

　　就在2012年底，許雷辭去了云南城投的董事長一職。離職原因是其擔任控股股東云南城投集團董事長一職，公務日益繁忙， 難以兩頭兼顧，故申請辭去公司董事長職務。

　　短暫離開后，許雷于2014年9月重新執掌云南城投至今，在此階段，公司業績較之前有了新的突破，記者查閱2014―2017年歷年年報,營業收入分別為39.47億元、40.13億元、97.70億元、143.91億元。然而，高速增長的態勢并未得到持續，2018年云南城投營業收入僅為95.43億元，同比下降33.69%

　　在2017年，云南城投便提出了三年目標計劃，即在2020年進軍中國房企50強。從目前的業績表現來看，仍有很長的距離。在克而瑞2018年銷售排行榜，云南城投僅位列165位 。

　　另外一個背景是，在主導云南城投多元化轉型的道路上，許雷將重心放在康養產業以及在旅游產業方面。

　　目前云南城投已形成了“夢云南”系旅游地產品牌，在云南省內開發了雨林瀾山、海東方、茶馬花街、溫泉山谷、太陽山等10余個文旅項目。

　　除了在云南市場的布局之外，云南城投還以“大并購”方式在持續進攻全國，包括四川、廣州、海南等地。

　　旅游地產的開發周期長，開發商面臨的資金壓力也在加大。因為經營問題，旗下多個旅游地產項目被出售。

　　2018年10月，云南城投發布公告稱，公司擬公開掛牌轉讓持有的西雙版納云城置業有限公司85%的股權。該公司擁有云南城投開發的首個文旅大盤雨林瀾山。在此之前，云南城投已公開轉讓古滇未來城、大理滿江康旅、天堂島置業等控股項目公司。

　　康養產業的布局發展也較為遲緩。2015年，公司宣布加碼健康休閑地產后，遲遲沒有下一步動作，僅在2017年擬出資15億元與中國人壽保險股份有限公司共同設立健康養老投資基金。直到 2019 年，公司才計劃推出以“云舟、方舟及康舟”為品牌代表的康養項目。

　　營業收入表現不佳

　　在許雷主動投案不久之前的5月16日，公司董秘李映紅曾在投資者網上的集體接待日活動上表示，2019年，公司全年計劃實現收入110億元，計劃投資173億元。

　　然而一季度已然過去，云南城投表現并不理想，營收與凈利潤雙降。根據公告，云南城投今年一季度實現營收8.7億元，較上年同期減少了62.69%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.75億元，同比減少了652.46%。基本每股收益為-0.36元，同比減少了1100%。云南城投方面給出的解釋是同期銷售面積減少。

　　業績失收的同時，云南城投的財務問題也不容忽視，資產負債率長期處于80%以上的高位，2015―2018年的負債率分別為87.64%、89.22%、88.82%、89.37%。

　　2018年財報顯示，其一年內到期的非流動負債為121.94億元，公司貨幣資金26.71億元，并不足以覆蓋短期償債。

　　事實上，在營業欠收、轉型效果不佳、負債率居高不下的同時，云南城投的凈利潤也耐人尋味。時代周報記者查閱2014―2018年年報發現，其歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4.41億元、2.79億元、2.44億元、2.64億元和4.91億元；然而以上年份，云南城投扣除非經常性損益后的凈利潤分別為1.69億元、-1.81億元、-3.65億元、1.12億元、-8.21億元。

　　這意味著，僅有2014年和2017年，云南城投是靠主營業務獲利。在主業表現不佳的同時，非經常性損益成為云南城投的利潤調節器。通過頻繁變賣資產，云南城投凈利潤不斷提升。

　　2018年，云南城投多個下屬公司的股權將被轉讓。包括云南亞德房地產開發有限公司40%股權、西安云城置業有限公司51%股權、昆明七彩云南城市建設投資有限公司59.50%股權、云南城投天堂島置業有限公司90%股權、滿江康旅80%股權、陵水順澤90％股權等。

　　2018年，公司對外轉讓大理滿江 80%及七彩云南 59.50%的股權，共實現投資收益 18.07 億元。這也導致公司利潤發生重大變化，實現4.91億元凈利潤，同比增長86%。

　　進入2019年后，云南城投股權轉讓動作仍在繼續。3月29日，公開掛牌轉讓云南城投天堂島置業有限公司90%股權，轉讓底價為3.64億元。

　　伴隨著業績的波動起伏以及財務壓力，云南城投內部的人事變動也變得頻繁。今年2月，公司副總經理袁浩、李向何因工作變動原因，紛紛辭去了公司副總經理職務。