原標(biāo)題：利率改革未改貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)

陳果靜

改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，并非為了“大水漫灌”，其目的在于通過(guò)改革的辦法來(lái)引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，起到緩解小微民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的作用，是“精準(zhǔn)滴灌”。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)的背景下，當(dāng)前，貨幣政策沒(méi)有較大幅度的降息或推出量化寬松政策的必要，而應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持以我為主，保持定力，堅(jiān)持貨幣政策的穩(wěn)健取向

在近期進(jìn)行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革之后，1年期LPR報(bào)價(jià)走低。最新一期1年期LPR報(bào)價(jià)比此前低了5個(gè)基點(diǎn)。再加上9月16日，年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)落地，釋放了約8000億元資金。這一系列改革舉措和貨幣政策操作，被少數(shù)人理解為我國(guó)貨幣政策正走向?qū)捤桑�央行是在降息放水�?/p>

在全球主要經(jīng)濟(jì)體重回寬松貨幣政策之時(shí)，產(chǎn)生這樣的誤解不足為奇。今年以來(lái)，包括美國(guó)、歐洲和日本等在內(nèi)的許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以及部分新興經(jīng)濟(jì)體都調(diào)整了貨幣政策的走向。如美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)在不足兩個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次降息，其他主要經(jīng)濟(jì)體也紛紛跟進(jìn)降息甚至重啟量化寬松政策。

在全球央行掀起降息潮之時(shí)，我國(guó)并未亦步亦趨。改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，并非為了“大水漫灌”，其目的在于通過(guò)改革的辦法來(lái)引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，起到緩解小微民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的作用，是“精準(zhǔn)滴灌”。正如9月4日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出的，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。

作為一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)貨幣政策此前一直遵循并將繼續(xù)堅(jiān)持這樣一個(gè)原則