資金鏈斷裂傳聞發(fā)酵的同時(shí)，科迪乳業(yè)正在想辦法。8月5日，科迪乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，目前商丘市政府正協(xié)調(diào)推動(dòng)省級(jí)投資平臺(tái)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興基金，幫助科迪集團(tuán)緩解資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，當(dāng)日晚間，深交所迅速下發(fā)了關(guān)注函，要求科迪乳業(yè)說(shuō)明商丘市政府幫助科迪集團(tuán)緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體情況。不過(guò)，短期困境易解，長(zhǎng)期發(fā)展卻并非一針“輸血”就能解決的，依然需要通過(guò)產(chǎn)品以及營(yíng)銷(xiāo)模式的創(chuàng)新來(lái)穩(wěn)固企業(yè)前景。

　　政府出手

　　公告顯示，科迪乳業(yè)董事長(zhǎng)張清海向公司通報(bào)了公司控股股東科迪食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科迪集團(tuán)”）化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)展情況。目前，商丘市政府正積極幫助科迪集團(tuán)緩解資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并協(xié)調(diào)推動(dòng)省級(jí)投資平臺(tái)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興基金20億元，以紓解科迪集團(tuán)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電科迪乳業(yè)董秘辦，同時(shí)，記者嘗試撥通了科迪乳業(yè)董事長(zhǎng)張清海的電話(huà)，張清海向記者推薦了相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，記者未收到任何回復(fù)。

　　事實(shí)上，科迪乳業(yè)此次面臨的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并非空穴來(lái)風(fēng)。根據(jù)媒體此前報(bào)道，科迪乳業(yè)自2017年12月開(kāi)始拖欠奶農(nóng)奶款，涉及上千戶(hù)奶農(nóng)，金額約1.4億元，拖欠時(shí)間長(zhǎng)達(dá)19個(gè)月之久。此外，媒體對(duì)科迪乳業(yè)2018年末賬上存有16.72億元貨幣資金，在2019年7月派發(fā)現(xiàn)金紅利2080萬(wàn)元，但卻長(zhǎng)期拖欠奶農(nóng)款項(xiàng)表示質(zhì)疑。

　　隨著科迪乳業(yè)資金鏈斷裂的傳聞不斷發(fā)酵，深交所火速向科迪乳業(yè)下發(fā)了關(guān)注函，要求科迪乳業(yè)對(duì)應(yīng)付奶農(nóng)款項(xiàng)的情況進(jìn)行全面梳理與說(shuō)明、對(duì)公司貨幣資金等情況進(jìn)行核查并說(shuō)明。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這則商丘市政府介入的公告變相印證了此前資金鏈斷裂的傳聞，科迪乳業(yè)一定程度上承認(rèn)了公司資金存在困難。香頌資本執(zhí)行董事沈萌直言，這則公告反映了科迪乳業(yè)已無(wú)法依靠自己的力量解決自身問(wèn)題，需要外界力量的幫助。

　　而就在科迪乳業(yè)8月5日公布最新公告之后，深交所再次下發(fā)了關(guān)注函，在關(guān)注函中提出，上述商丘市政府幫助科迪集團(tuán)緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及推動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興基金的事項(xiàng)，科迪乳業(yè)未提交任何證明性材料。深交所要求科迪乳業(yè)提交相關(guān)協(xié)議、函件等作為備查文件；對(duì)上述事項(xiàng)做出書(shū)面說(shuō)明，并在2019年8月9日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送中小板公司管理部并對(duì)外披露，同時(shí)抄報(bào)河南證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

　　資金困境

　　雖然科迪乳業(yè)尚未對(duì)深交所關(guān)注函中的內(nèi)容進(jìn)行回復(fù)，但多方信息透露出科迪系資金受困。科迪速凍前員工張義奧（化名）向北京商報(bào)記者表示，在經(jīng)過(guò)勞動(dòng)仲裁申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行后，被拖欠的工資已經(jīng)拿到。據(jù)其透露，科迪集團(tuán)旗下的科迪乳業(yè)與科迪速凍均存在員工工資被拖欠的現(xiàn)象。另?yè)?jù)報(bào)道，科迪乳業(yè)和科迪速凍均已陷入不同程度的停產(chǎn)困境。

　　“公司沒(méi)錢(qián)了，如果有錢(qián)不會(huì)拖欠員工的工資，給自己找事。聽(tīng)說(shuō)科迪開(kāi)便利店虧損了5億余元，據(jù)負(fù)責(zé)科迪便利店的電商部同事介紹，第一年的狀態(tài)是到處租門(mén)店開(kāi)店，第二年的狀態(tài)便是各個(gè)門(mén)店盤(pán)點(diǎn)貨物組織閉店。”張義奧說(shuō)。

　　不過(guò)，科迪乳業(yè)的資金困境并未在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自上市以來(lái)，科迪乳業(yè)業(yè)績(jī)逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)。2015-2018年，科迪乳業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.83億元、8.05億元、12.39億元及12.85億元。此外，科迪乳業(yè)2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為4.5億元，2018年底的貨幣資金為16.72億元。

　　針對(duì)不差錢(qián)的科迪乳業(yè)拖欠奶農(nóng)、員工工資以及資金受困的原因，乳業(yè)專(zhuān)家宋亮認(rèn)為，可能是公司將資金挪作他用，或用于計(jì)劃內(nèi)要支付的其他欠款。在沈萌看來(lái)，賬面顯示有錢(qián)但仍存資金困難的原因可能有一種極端情況，即賬面現(xiàn)金為虛假。

　　科迪乳業(yè)董事長(zhǎng)之女張少華日前在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，目前整個(gè)科迪集團(tuán)的資金壓力較大。“近兩年銀行收緊銀根，存在各種抽貸，實(shí)業(yè)企業(yè)拿到貸款投入到生產(chǎn)基地、養(yǎng)殖基地建設(shè)，回報(bào)周期沒(méi)那么快。”

　　缺乏流動(dòng)性

　　值得關(guān)注的是，8月5日，科迪乳業(yè)就奶農(nóng)欠款問(wèn)題召開(kāi)溝通會(huì)。會(huì)上，張清海表示，紓困資金將于8月6日部分到位，公司計(jì)劃5個(gè)月全部清償所欠奶款。

　　由此看來(lái)，政府協(xié)調(diào)推動(dòng)的省級(jí)投資平臺(tái)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興基金的這一劑“輸血針”使科迪乳業(yè)拖欠奶農(nóng)款項(xiàng)的問(wèn)題得到解決，同時(shí)一定程度上緩解科迪乳業(yè)的資金問(wèn)題。不過(guò)，獲得資金支持后的科迪乳業(yè)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)性增長(zhǎng)仍面臨諸多不確定性。

　　在宋亮看來(lái)，此次事件挫傷了奶農(nóng)、經(jīng)銷(xiāo)商以及供應(yīng)商的信心，科迪乳業(yè)與奶農(nóng)間的關(guān)系僵化，后續(xù)奶農(nóng)是否愿意繼續(xù)為科迪乳業(yè)提供產(chǎn)品還不好說(shuō)。

　　資料顯示，科迪乳業(yè)成立于2005年，主要從事乳制品、乳飲料和飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。科迪乳業(yè)的主要產(chǎn)品包括常溫滅菌乳、低溫巴氏奶等。2018年，科迪乳業(yè)的常溫乳制品、低溫乳制品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.98億元、6.63億元。經(jīng)過(guò)近15年的發(fā)展，科迪乳業(yè)尚未打造出任何一個(gè)收入10億元級(jí)別的大單品。目前，科迪集團(tuán)持有占科迪乳業(yè)44.27%的4.85億股股份，已經(jīng)悉數(shù)質(zhì)押。受資金鏈斷裂的影響，科迪乳業(yè)和科迪速凍目前均已陷入不同程度的停產(chǎn)狀態(tài)。

　　中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，政府幫助科迪乳業(yè)緩解資金問(wèn)題后，科迪乳業(yè)亟待重塑奶農(nóng)、經(jīng)銷(xiāo)商以及供應(yīng)商的信心。此外，科迪乳業(yè)還需要不斷通過(guò)產(chǎn)品以及營(yíng)銷(xiāo)模式的創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　不過(guò)，在沈萌看來(lái)，科迪的主要問(wèn)題是自身缺乏流動(dòng)性。因此，政府組織資金或提供流動(dòng)性支持，或買(mǎi)下主要股份再提供流動(dòng)性支持，便可以解決眼前的多數(shù)問(wèn)題，穩(wěn)定整個(gè)體系。

　　北京商報(bào)記者 姚倩