降息刺激歐股尾盤拉升收漲

　　周四美國三大股指經一日百點震蕩結束交易。截至收盤，道指上漲45.41點，漲幅0.17%，報27182.45點，日線七連陽，納指上漲0.30%，報8194.47點，標普500指數上漲0.29%，報3009.57點。目前三大股指正在接近歷史高位，其中道指錄得7七連陽，距離新高差0.6%，納指差1.7%，標普500指數差0.8%。

　　據新華社報道，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴表示，美方剛剛宣布推遲10月1日加征關稅，中方對此表示歡迎。全世界期盼中美磋商取得進展，雙方工作層將于下周見面，圍繞貿易平衡、市場準入、投資者保護等共同關心的問題進行認真交流。

　　美銀財富管理首席策略師桑德萬（Terry Sandven）指出，貿易形勢的持續改善將讓美股在短期內再次向高位發起沖擊，今年美股的表現令人印象深刻。Sevens Report總裁埃賽耶(Tom Essaye)表示，標準普爾500指數已完全收復了8月回調的跌幅，近期行情反映出了投資者對貿易形勢、全球央行寬松政策及地緣政治風險下降的樂觀預期。

　　美債收益率探底回升，與利率關聯密切的2年期美債收益率漲5.5個基點報1.725%，10年期美債收益率漲4.5個基點報1.779%，兩者利差縮小至5個基點以上，30年期美債收益率漲5.1個基點報2.259%。美國財長姆努欽周四表示，正在非常認真的考慮明年發行50年期和100年期債券，因為市場存在需求，而政府正在尋求更廉價、更長期的方式來為其迅速增長的債務負擔提供資金。美國2019財年（至9月30日的12個月）前11個月的預算赤字超過1萬億美元，為2012年以來首次出現，其中8月預算赤字達到2141億美元。

　　美聯儲前主席耶倫表示，美國的經濟是健康的，雖然衰退的可能性有所增加，但最終不會到來。耶倫對持續疲軟的通脹水平持謹慎態度，同時指出關于美聯儲應該將利率降至零或負值以為國債融資的想法是一個“長期被否定”的概念。衍生品市場顯示，明年1月份聯邦基金利率期貨合約的隱含收益率升至1.605%，基于目前2.13%的有效聯邦基金利率，美聯儲2019年底前下調利率空間約53個基點，即兩次降息。

　　科技股漲跌互現，FAANG五巨頭中，谷歌漲1.2%，亞馬遜漲1.1%，奈飛漲0.2%，蘋果尾盤跳水跌0.2%，FB跌0.5%。消息面上，法國金融檢察官辦公室宣布谷歌同意支付5億歐元的罰款,以了結持續四年的一項財務欺詐調查。芯片股表現分化，AMD漲1.5%，德州儀器漲1.3%，博通漲0.9%，英特爾漲0.4%，美光科技跌0.1%，應用材料跌0.6%，高通跌1%，思佳訊跌1.4%。

　　中概股方面，最新財報好于市場預期，網紅電商如涵控股暴漲47%；因伯恩斯坦上調公司評級，愛奇藝漲2.0%。京東漲1.5%，阿里巴巴漲1.3%，百度跌0.3%，蔚來汽車跌2.5%，趣店跌4.4%。

　　原油下跌超1%

　　國際油價走勢劇烈波動，投資者對歐佩克未討論進一步減產有所失望。截至收盤，WTI原油主力合約跌1.7%，報54.83美元/桶，布倫特原油主力合約跌1.2%，報60.25美元/桶。

　　OPEC聯合部長級監督委員會(JMMC)將在沙特吉達召開，會議并未討論擴大減產規模的議題，只是敦促尼日利亞和伊拉克等成員國遵守此前協議，將產量控制在配額以下。沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲表示，在12月歐佩克年會之前各方不會對深層次減產進行討論。

　　國際能源署IEA最新月報稱，近期全球石油庫存下降只是暫時的，隨著非歐佩克產油國產量的上升，將使全球原油市場在2020年前長期處于供過于求的狀態，并給油價帶來更多下行壓力。維持今明兩年全球原油需求增速110萬桶/日和130萬桶/日預期不變。

　　降息刺激歐股尾盤拉升

　　歐洲股市全線上漲，投資者逐步消化歐央行最新利率決議。截至收盤，泛歐斯托克600指數漲0.2%，報390.48點，英國富時100指數漲0.09%，報7344.67點，德國DAX 30指數漲0.41%，報12410.25點，法國CAC 40指數漲漲0.44%，報收于5642.86點。

　　歐洲央行宣布近三年首次降息，將存款利率下調10個基點至-0.50%，維持主要再融資利率0%和維持邊際貸款工具利率在0.25%不變，同時計劃從11月1日起推出每月200億歐元的資產購買計劃，并出臺分層利率機制。歐央行將今明兩年經濟增速預期下調至1.1%和1.2%，同時再次調降通脹預期。歐元/美元上演過山車行情，收報1.1065，上漲0.5%，較日內低點反彈近100點。

　　事實上歐央行管委會內部對QE存在明顯分歧，包括德國、法國、荷蘭央行行長在內的六位委員認為，歐洲經濟只是在放緩，而不是全面衰退，QE應該留到真正的危機到來時。歐央行去年底結束QE時資產負債表擴大了2.6萬億歐元，這表明歐洲央行未來采取進一步行動的空間會因此受到限制。

　　不少機構并不看好政策效果，摩根士丹利認為，對于銀行的盈利能力而言，歐洲央行的政策聲明遠非靈丹妙藥，暗示融資環境寬松效果有限。富國銀行預計歐洲央行在12月將再次降息10個基點，因為目前歐元區經濟疲軟依然令人擔憂，而分級利率體系為進一步降息提供了更大空間，可以限制負利率對銀行業的副作用。德國智庫IFO最新報告稱，基于目前的英國脫歐和貿易形勢判斷，預計德國第三季度GDP將下降0.1%并陷入技術性衰退，同時將今年德國GDP增速預期從0.6%下調至0.5%。