已經(jīng)擁有75個(gè)品牌的奢侈品行業(yè)巨頭LVMH集團(tuán)還在物色新的“獵物”。10月27日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，全球最大的奢侈品集團(tuán)LVMH集團(tuán)正與Tiffany&Co.接洽，考慮收購(gòu)這家以鉆石婚戒聞名的美國(guó)珠寶公司。目前雙方正在談判，能否達(dá)成協(xié)議尚無(wú)定論。當(dāng)事雙方對(duì)該“傳聞”也都保持沉默。業(yè)內(nèi)估計(jì)，Tiffany當(dāng)前市值約為119億美元，倘若交易達(dá)成，將成為L(zhǎng)VMH集團(tuán)有史以來(lái)最大的一筆收購(gòu)。

　　“鯨吞”Tiffany？

　　10月27日，彭博社援引知情人士消息稱(chēng)，法國(guó)奢侈品集團(tuán)LVMH集團(tuán)有意收購(gòu)美國(guó)高端珠寶商Tiffany&Co.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Tiffany”），以進(jìn)一步拓展美國(guó)市場(chǎng)。目前雙方正在就相關(guān)事宜進(jìn)行談判，但不能保證會(huì)達(dá)成協(xié)議。報(bào)道稱(chēng)，該消息來(lái)自五名和此事相關(guān)的人士。就收購(gòu)一事，北京商報(bào)記者分別向LVMH集團(tuán)和Tiffany公司發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

　　據(jù)了解，Tiffany當(dāng)前市值為119億美元，如此次收購(gòu)屬實(shí)，Tiffany將成為L(zhǎng)VMH集團(tuán)有史以來(lái)最大的收購(gòu)標(biāo)的。而2017年，LVMH集團(tuán)剛剛以71億美元收購(gòu)了迪奧集團(tuán)，彼時(shí)的大手筆就曾令業(yè)內(nèi)驚嘆。

　　根據(jù)LVMH集團(tuán)官方信息顯示，目前集團(tuán)名下珠寶品牌已涵蓋BVLGARI寶格麗、Chaumet尚美及FRED斐登。此外，迪奧也有珠寶線產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)分析指出，Tiffany如果加入LVMH集團(tuán)品牌矩陣，一方面，將有助于提升LVMH集團(tuán)在高端珠寶領(lǐng)域的影響力，另一方面，也能進(jìn)一步增加在美國(guó)市場(chǎng)的曝光度。這一市場(chǎng)對(duì)LVMH集團(tuán)而言，是僅次于亞洲市場(chǎng)的第二大市場(chǎng)。

　　由于當(dāng)事雙方目前均未針對(duì)收購(gòu)傳聞作出官方回應(yīng)，部分業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，這宗收購(gòu)交易或許是投資機(jī)構(gòu)為抬高股價(jià)故意制造的“煙霧彈”，對(duì)于LVMH集團(tuán)來(lái)說(shuō)，Tiffany收購(gòu)價(jià)格偏高，并不是一筆劃算的買(mǎi)賣(mài)。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，奢侈品行業(yè)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”是永恒的旋律。

　　中國(guó)奢侈品聯(lián)盟榮譽(yù)顧問(wèn)張培英在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前來(lái)看，LVMH集團(tuán)在珠寶業(yè)務(wù)的布局還是比較弱的，每年的增長(zhǎng)有限，在高端珠寶市場(chǎng)所占份額較少。LVMH集團(tuán)也一直希望通過(guò)收購(gòu)珠寶品牌來(lái)完善品牌的產(chǎn)業(yè)鏈。Tiffany近年增長(zhǎng)相對(duì)乏力，如果能被LVMH集團(tuán)收購(gòu)，LVMH集團(tuán)強(qiáng)大的資源、人才和品牌價(jià)值，對(duì)Tiffany的發(fā)展肯定是有利的。目前既然有這個(gè)傳言，說(shuō)明雙方應(yīng)該在探討。接下來(lái)是否能達(dá)成交易，還存在變數(shù)，因?yàn)門(mén)iffany目前的市值還是蠻高的。

　　腹背受敵

　　盡管LVMH集團(tuán)旗下已有寶格麗、尚美、斐登三個(gè)高端珠寶品牌，但在整體業(yè)務(wù)中，高端珠寶對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)依然只占極小的一部分。

　　根據(jù)LVMH集團(tuán)2018年財(cái)報(bào)顯示，珠寶腕表業(yè)務(wù)當(dāng)年?duì)I收41.2億歐元，在集團(tuán)整體營(yíng)收中占比為9%。在LVMH集團(tuán)近期發(fā)布的2019年三季度財(cái)報(bào)中，珠寶腕表在截至9月30日的前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收32.6億歐元，有機(jī)增長(zhǎng)4%。目前，珠寶和腕表在LVMH集團(tuán)依然隸屬于同一部門(mén)，集團(tuán)財(cái)報(bào)并未將珠寶品類(lèi)的業(yè)績(jī)單獨(dú)列出。

　　但值得注意的是，珠寶腕表業(yè)務(wù)的增速已經(jīng)顯示出了其無(wú)窮潛力。該業(yè)務(wù)部門(mén)部門(mén)在2018年為L(zhǎng)VMH創(chuàng)造了7.03億歐元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，增幅高達(dá)37%，在所有部門(mén)中增速最快。可見(jiàn)，珠寶腕表業(yè)務(wù)雖然在集團(tuán)整體業(yè)務(wù)中占比不大，但銷(xiāo)售額穩(wěn)定增長(zhǎng)，且貢獻(xiàn)了較為可觀的利潤(rùn)。

　　不過(guò)，LVMH集團(tuán)并沒(méi)有自己培育的珠寶品牌，而且旗下三大珠寶品牌均來(lái)自收購(gòu)。自2011年收購(gòu)寶格麗以來(lái)，LVMH集團(tuán)在對(duì)珠寶品牌的收購(gòu)上腳步緩慢，最近的一次是在今年5月，通過(guò)增持股份，實(shí)現(xiàn)了對(duì)意大利高級(jí)珠寶品牌Repossi的控股。

　　雖然LVMH集團(tuán)逐漸擴(kuò)充珠寶品牌矩陣，但和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手歷峰集團(tuán)的珠寶業(yè)務(wù)相比，差距依然懸殊。

　　歷峰集團(tuán)旗下同樣涵蓋三大珠寶品牌：Cartier卡地亞、Van Cleef & Arpels梵克雅寶及剛剛從剛泰集團(tuán)手中收購(gòu)來(lái)的米蘭珠寶品牌Buccellati布契拉提。根據(jù)歷峰集團(tuán)發(fā)布的2019財(cái)年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，截至今年3月底，其珠寶業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)70.8億歐元，占集團(tuán)營(yíng)收總額的51%。由于布契拉提今年9月才加入歷峰，這意味著僅卡地亞和梵克雅寶兩大品牌創(chuàng)造的價(jià)值就超過(guò)了LVMH集團(tuán)珠寶腕表的總和，可見(jiàn)，在珠寶業(yè)務(wù)的體量上，LVMH集團(tuán)和歷峰集團(tuán)還不可同日而語(yǔ)。

　　此外，LVMH集團(tuán)的另一對(duì)手開(kāi)云集團(tuán)也在通過(guò)核心品牌Gucci進(jìn)軍高端珠寶市場(chǎng)，并在今年7月于巴黎芳登廣場(chǎng)開(kāi)設(shè)了首間Gucci高級(jí)珠寶精品店。此前，開(kāi)云集團(tuán)旗下已有部分珠寶和腕表業(yè)務(wù)。2018財(cái)年，該部分業(yè)務(wù)營(yíng)收9.24億歐元，在集團(tuán)整體業(yè)績(jī)中占比7%，是三大集團(tuán)中最少的。

　　逐利而行

　　作為成立已183年的奢侈珠寶品牌——Tiffany一度因品牌老化導(dǎo)致業(yè)績(jī)疲軟，在實(shí)施一系列年輕化策略后，業(yè)績(jī)回暖，品牌于去年實(shí)現(xiàn)7%的增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額達(dá)到44億美元，可比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)4%，凈利潤(rùn)更是大漲58%至5.86億美元，毛利率從上一年的62.6%上升到63.3%。

　　在其他奢侈品牌紛紛宣布進(jìn)入高檔珠寶市場(chǎng)的時(shí)候，LVMH集團(tuán)收購(gòu)Tiffany或許是大勢(shì)所趨。

　　Prada今年4月推出了首條精品珠寶產(chǎn)品線，一個(gè)月后，Giorgio Armani也首次公開(kāi)了高檔珠寶系列。奢侈品行業(yè)分析師Luca Solca認(rèn)為，珠寶市場(chǎng)總體而言尚未被某些品牌一統(tǒng)天下，對(duì)著名時(shí)尚品牌來(lái)說(shuō)，投資珠寶領(lǐng)域的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　在著名時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資人、優(yōu)意國(guó)際總裁楊大筠看來(lái)，收購(gòu)是奢侈品巨頭鞏固自身地位，掌握話語(yǔ)權(quán)的必然途徑。他表示，奢侈品行業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組，產(chǎn)業(yè)集中度正在變得越來(lái)越大。未來(lái)，全球奢侈品品牌中的85%會(huì)集中在現(xiàn)有的三家集團(tuán)公司。這種壟斷性的格局在近幾十年內(nèi)都不會(huì)改變，是時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的規(guī)律。

　　奢侈品行業(yè)分析師Luca Solca認(rèn)為，珠寶市場(chǎng)總體而言尚未被單一品牌一統(tǒng)天下，對(duì)著名時(shí)尚品牌來(lái)說(shuō)，投資珠寶領(lǐng)域的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。北京商報(bào)記者 王曉然 孔瑤瑤