當股價拉到高位之時，各路股東便開始拋出減持計劃，不免讓人生出精準套現(xiàn)之疑，而這樣的掐點減持戲碼也將股價拖下水。

　　近期，漫步者和瀛通通訊均在10月份開啟大幅上漲模式，并創(chuàng)出新高，而就在此時雙方股東均拋出減持計劃，次日股價便大幅下跌。后繼者誠邁科技股東也在高位拋出減持計劃，讓市場一度充滿恐慌。

　　這只是11月份減持大軍中的縮影。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，今年11月份以來，有164家上市公司發(fā)布了313份股東減持計劃，擬減持數(shù)量上限約22億股。另外，今年11月份以來，有341家上市公司為凈減持狀態(tài)，累計凈減持12.69億股，對應參考市值凈減持158.64億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，重要股東減持可能對個股短期行情造成心理上的壓制，最好盡量回避近期大股東大規(guī)模減持的股票，并避免追高，要理性對減持情況進行具體分析。

　　拉高出貨

　　近期熱門股遭股東高位減持，把股價帶下水的不在少數(shù)。

　　在無線耳機概念走強的背景下，漫步者在11月13日和11月14日連續(xù)漲停，并創(chuàng)出階段性新高，但是就在這時該公司二股東拋出減持計劃，11月15日漫步者股價應聲下跌，全天重挫7.31%。

　　11月14日晚間，漫步者第二大股東肖敏公布減持計劃，擬在6個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持該公司股份數(shù)量不超過1185.53萬股，占比為2%。而肖敏目前持有漫步者的流通股比例為6.3617%，這意味此次減持最高將減持掉流通股的31%。

　　再看漫步者二級市場的股價情況，今年以來整體處于盤整狀態(tài)，今年10月中下旬以來，漫步者股價就開啟大幅上漲模式。其中10月25日至11月14日期間，股價多次漲停，整體呈陡坡式上漲，走出股價翻倍行情，累計上漲107.32%。

　　這輪上漲是漫步者2017年4月份以來最大的一輪上漲，并于11月14日創(chuàng)出2017年4月8日以來的新高16.42元/股。而二股東在此高位拋出減持計劃，不免讓市場懷疑有掐點減持之意。

　　與漫步者同板塊的瀛通通訊也遭遇了類似的操作。瀛通通訊最近這波上漲起于10月9日，并于11月8日開始連續(xù)大幅拉升，在11月13日創(chuàng)出上市以來的次高位43.99元。

　　11月14日，瀛通通訊三位股東集體減持，累計減持52萬股，減持價格均在42元/股以上。此次減持后，這三位股東也完成了減持計劃。不過減持次日，也就是11月15日，瀛通通訊股價大跌9.54%。

　　而高位減持的戲碼仍在持續(xù)。11月15日晚間，誠邁科技公告稱，股東Scentshill Capital I 擬減持股份數(shù)量合計480萬股，即不超過誠邁科技目前總股本的6.00%；股東Scentshill Capital II擬減持股份數(shù)量合計83.186萬股，即清倉減持。

　　二級市場上，誠邁科技10月份結束盤整走勢，10月8日開始連續(xù)拉出7個漲停板，之后繼續(xù)上漲，并于10月23日創(chuàng)出歷史新高101.4元/股。10月8日至11月15日期間，累計上漲183.64%。其中，在最近的兩個交易日（11月14日和11月15日）該股又連續(xù)漲停。

　　誠邁科技的兩股東在目前的高位拋出減持計劃，也讓部分投資者懷疑是精準減持，且有投資者對于11月18日留還是守有所糾結，恐慌減持利空。那么誠邁科技后續(xù)股價是否如漫步者和瀛通通訊一樣重挫，還需再觀察。

　　減持洶涌而來

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，今年以來有1484家上司公司股東提出減持計劃，這其中還有1112家上市公司的減持計劃還在進行中，已披露的擬變動數(shù)量的上限為188.74億股。

　　按照月份來看，今年11月份以來，有164家上市公司發(fā)布了313份股東減持計劃，其中11月16日首次公告的有29份減持計劃。根據(jù)已披露數(shù)據(jù)，11月份以來，上市公司股東擬減持數(shù)量上限為21.53億股。

　　這其中，華策影視的股東擬減持數(shù)量上限最多，為1.4億股；其次為合力泰一高管的擬減持數(shù)量上限8194.58萬股；另外，紫鑫藥業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、興森科技等6家公司的股東擬減持數(shù)量上限在5000萬股以上。

　　另有74份股東減持計劃是擬最大減持數(shù)量占持有公司股份比例為100%，即清倉式減持。這其中，北新建材就占了44份，11月7日晚間，北新建材公告稱，持股5%以上的股東賈同春及其一致行動人參與2016年北新建材發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易，持有北新建材股份8.85%，賈同春擬減持2%，其余44位一致行動人則清倉減持。

　　從這些股東的減持方式來看，直接二級市場以集中競價方式賣出、大宗交易減持、協(xié)議轉讓等方式較為普遍，不過也有少數(shù)減持方式中包括ETF認購的方式。中科創(chuàng)達便是其中一個例子，該公司11月7日公告稱，兩股東擬以集中競價交易或大宗交易或ETF認購的方式減持股份。

　　從減持目的來看，大多數(shù)表明是因為資金需求而減持，也有部分是用于降低股票質(zhì)押比例，或者是股票質(zhì)押遭到平倉；有些則是因為基金或信托到期、流動性變現(xiàn)。

　　就股權質(zhì)押被平倉方面，德威新材的控股股東減持是一個例子。該公司11月15日晚間公告稱，控股股東德威投資集團有限公司(下稱“德威投資”)質(zhì)押的股票存在被動減持的風險，德威投資可能擬以集中競價方式減持其質(zhì)押的公司部分股份，減持股份的總數(shù)合計不超過公司股份總數(shù)的2%。

　　以11月份上市公司凈減持的情況來看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按照變動截止日為參數(shù)看，有341家上市公司為凈減持狀態(tài)，累計凈減持12.69億股，對應參考市值凈減持158.64億元。其中凈減持1000萬股以上的公司有34家，二三四五凈減持數(shù)量最多，達到1.09億股。