4月28日下午，正處于風口浪尖的 樂視網 召開了2016年業績網上說明會，董事長兼總經理賈躍亭、財務總監楊麗杰、董秘趙凱、獨董朱寧以及保薦代表人王鑫紛紛出席。在這次說明會上，圍繞市場最為關心的資金狀況、融資計劃、股權質押、停牌進展、易到用車五方面問題，賈躍亭進行了集中回應。那么，問題來了：這次你會買賬嗎？

　　1、資金狀況

　　自去年樂視爆發現金流危機后，資金緊缺便一直是投資者最關心的問題。在這次投資者說明會上，仍然有投資者問“為什么樂視從外部融了那么多資金，還會那么缺錢？”

　　趙凱代賈躍亭回答道：“樂視的非上市體系主要承載了樂視生態中創新性業務的培育和孵化，大部分業務在開展早期需要不斷的投入才能得以更好的成長，所以融得的資金都用在了業務的發展當中。”

　　為應對現金流危機，過去的幾個月，樂視一方面通過引入戰略投資者和其他投資者，另一方面進行戰略收縮，甚至不惜“壯士斷腕”，有投資者問：“現在公司面對現金流危機及信任危機，后續是否有進一步砍掉負擔業務的打算？”

　　對此，趙凱稱，“公司會對相關問題的發生進行了深刻的反思和總結經驗教訓，將合理的適當調整策略，以保證整個樂視生態的發展更加健康和穩健，給廣大投資人以更好的回報。”

　　有投資者進一步問道：“樂視資金緊張，有傳言說樂視在賣地賣樓，是真的嗎？”

　　賈躍亭回答道：“非上市公司資金相對較為緊張，會視實際情況對個別資產進行合理安排，包括用以融資或者直接變現，具體情況以官方發布信息為準。”

　　那么，經過開源節流，有投資者問，“什么時候資金壓力會緩解？”

　　趙凱稱，“公司通過引入戰略投資者和其他投資者，同時運用多種合規籌資方式，目前使得上市公司資金更加充沛，儲備了資金資源，非上市體系部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當中。”

　　不過，對于近日樂視網發布的2016年年報和2017年一季報，有投資者注意到“公司2016年四季度收銷售與提供服務產生的現金流入非常低，僅有收入的一半，遠低于前幾季度的水平”，以及“現在上市公司的經營流動資金為負數”。

　　對此，楊麗杰回應稱，“2016年公司為了拓展業務銷售渠道加大了調整了電視的業務銷售模式。逐步加大了有賬期的電視業務銷售渠道。因業務調整是在逐步展開，所以現金流與收入的對比關系在第四季度呈現出較大變動。業務模式目前在第四季度已經調整完成，如無其他重要因素影響，未來銷售商品現金流入與收入的對比關系將保持平穩。”同時，“上市公司的經營流動資金為負數，主要是公司一季度為對‘4.14’活動備貨以及優化供應鏈合作關系，階段內加大資金支付所致。”

　　另外，去年以來，樂時拖欠供應商資金的消息也一直傳得沸沸揚揚，有投資者問：“樂視現在真是對外界欠錢嗎？”

　　楊麗杰回應稱“上市公司應付賬款都在供應商合理的賬期內，不存在對外界欠款的問題。”

　　2、融資計劃

　　作為硬幣的正反面，除了資金緊張問題，融資計劃是這次業績說明會上投資者關心的另一大問題。雖然今年年初樂視網通過引入 融創中國 和其他投資者，融資168億元，并已經陸續到位，但從種種跡象來看，樂視對于資金仍然很饑渴。

　　有投資者問，“公司有無通過發行 公司債 券等形式進行募資的計劃？有無設立并購基金收購標的的計劃？”

　　賈躍亭回應稱：“公司不排除任何合法合規的募資方式，包括股權融資和債權融資等……公司目前正在推進的有擬發行規模不超過人民幣30億元(含30億元)的公司債券，以及已經設立了深圳市樂視鑫根并購基金。”

　　近年來，賈躍亭通過高位減持和股權質押，然后無償借款給樂視一直是樂視重要的融資渠道。不過，樂視網2016年年報顯示，賈躍亭、賈躍芳2015年承諾用于支持樂視網發展的34.7億元資金，樂視網已歸還賈躍亭20.68億元，占其借款的99.87%，已歸還賈躍芳9.68億，占其借款的68.30%。有投資者問，“樂視網是否會向賈躍亭繼續借款？”

　　楊麗杰表示，“由于大股東承諾無償借款上市公司使用，但根據相關規定此部分借款上市公司仍然要計提利息并計入權益，上市公司將根據公司運營資金需求綜合考量是否借款以最大限度的降低對公司利潤的影響。”

　　另外，還有不少投資者關心樂視汽車和易到用車的融資進展。對此，賈躍亭除表示“關于汽車的融資已經在快速的推進當中”，以相關非上市公司的問題并不在本次業績交流會的范疇，沒有進行正面回應。

　　3、股權質押

　　樂視網日前公布的2017年一季報顯示，賈躍亭共持有5.12億股樂視網股份，并已經將其中的4.97億股股份進行了質押，占到持股數的97.2%，這一數據高于去年末不到90%的質押比例。對比顯示，97.2%的質押比例也創下樂視網自2010年上市以來的最高比例。

　　而今年1月融創中國投資樂視之時，曾賈躍亭承諾在交易的12個月之內將其持有的樂視網股份的質押比例降到50%及以下，且確保在此后其所持有的上市公司股份的質押比例應維持在50%及以下。

　　現在還剩下9個月的時間，有投資者問對于降低其在樂視網97%的股權質押到50%左右，將會有哪些舉措？

　　對此，賈躍亭回應稱，“對于降低我本人的股權質押率，一直在進行，相關的動作多少會受到市場波動等影響，但是并不會改變這一目標。”

　　正如賈躍亭所言，降低股權質押率受到股價波動的影響，而去年11月11日，樂視網收到公司高級管理人員及核心骨干人員共計約10人的通知，計劃在自2016年11月11日起至 2017年5月10日，通過深圳證券交易所交易系統允許的方式(包括但不限于集中競價和 大宗交易)增持公司股份，增持總金額不低于3億元人民幣。

　　在這次業績說明會上，有投資者又問到了這一問題，賈躍亭回應稱，“本次高管增持是一個時間段內的計劃，需要根據參加的高管個人資金籌備情況等做以安排，公司會按照計劃及時積極推進。”

　　另外，對于市場關于賈躍亭股權質押已逼近平倉線的傳聞，有投資者問，“平倉線在多少價位？”趙凱稱，賈躍亭目前的股權質押基本處于安全位置，特別是融創中國進入時明確要求，賈躍亭還將持續降低質押率，增大安全邊際。

　　4、停牌進展

　　一年停牌半年的樂視網又因為樂視影業注入事宜于今年4月17日起停牌了，這次樂視網又要停牌多長時間？很多投資者顯然等不及了，紛紛以“嚴重影響資金使用”、“嚴重影響生活”、“錯過第二波雄安新區大漲行情”等理由催促樂視網盡快復牌。

　　對此，賈躍亭表示，“公司2016年度報告已于2017年4月20日披露，而本次重大資產重組事項的相關工作尚未全部完成，相關審計評估工作正在推進過程中，標的資產預估值預計將會發生下調，但具體金額尚未最終確定。調整后的重組方案仍需與交易對方進一步溝通及確認。公司將在相關事項確定后召開董事會審議本次重組事項，披露本次重大資產重組預案或報告書，并按照重大資產重組流程經深圳證券交易所審核后復牌。”

　　另外，有投資者問，“樂視影業注入消息出來快三年。現在是否有謀求IPO的想法？”賈躍亭回應稱，“樂視影業未有獨立IPO的計劃，我們一直在積極推動將其注入樂視網。”

　　其實這個問題掰著指頭也能想明白，目前樂視網的股價已經有樂視影業注入預期的“price in”成分，即使不考慮到承諾，如果樂視影業轉而尋求IPO的話，那么對樂視網股價的打擊將是災難性的，也是賈躍亭萬萬承受不起的。

　　5、易到用車

　　近日，已經離職的易到用車創始人周航與大股東樂視“開撕”，雖然與樂視網無關，趙凱也多次表示“相關非上市公司的問題并不在本次業績交流會的范疇”，但這依舊成為了業績發布會上投資者關注的重點。

　　甚至有投資者以“易到司機”的身份提問。雖然趙凱一再回避，但投資者還是窮追不舍，問賈躍亭怎么看最近周航和易到樂視的爭執，會放棄易到控制權嗎？

　　趙凱無奈只好表示，“此前的紛爭已經逐漸平息，近期易到將集中解決經營中發生的階段性問題，公司整體運營情況正在逐步好轉。”

　　甚至有投資者腦洞大開，問道：“貴公司流動資金有36億，為什么不撥1-2個億解決易到的問題？”

　　對于這一無厘頭問題，趙凱表示，“易到是非上市公司體系的公司，上市公司與非上市公司在業務、資金等各方面嚴格隔離，不得產生非經營性資金占用。”

　　彩蛋

　　除了以上五大問題，這次投資者說明會還有很多有意思的花絮，就當時這次業績說明會的彩蛋吧！

　　投資者：請問為什么第一份2016年年報中會出現“666666”？

　　趙凱：尊敬的投資者您好，出現這樣的問題，實屬我們的工作失誤，年報的撰寫和校對工作均不夠嚴謹。在發現相關問題后，公司已經第一時間對相關責任人包括我本人進行了處罰，我們將吸取教訓，積極改正。

　　投資者：近期關于樂視的負面新聞很多，事后也查明很多是謠言，我記憶中都有3-4起謠言了，特別是一些不良媒體，基本上每天一篇負面新聞，對樂視的形象造成了巨大損害，對此，樂視有沒有應對措施？

　　賈躍亭：相關謠言，尤其是惡意中傷的，公司相關部門已經通過法律手段進行維權，相信不久會有結果呈現。

　　(原標題：賈躍亭集中回應市場五大質疑，樂視網的投資者這次會買賬嗎？)