▲ 看上去無比亮麗的業績，是否只是上市公司自導自演的把戲？雖然現在還不能過早下結論，但從穩健投資的角度，投資者不妨多一分謹慎，多一點懷疑的眼光�？床磺宓臇|西還是盡量遠離為妙

　　▲ 股市風險無處不在，投資者要努力學習企業經營和證券投資等方面的知識和技巧，不斷積累投資經驗，掌握獨立分析判斷的能力

　　最近，A股市場持續震蕩調整，不僅那些缺乏基本面支撐的題材股連連下跌，就連一些給人以績優“白馬”股印象的上市公司也頻現“黑天鵝”，令人大跌眼鏡。前不久，就有某知名財經大V和媒體發文，質疑某些上市公司造假，引發股價劇烈跳水。到底“白馬”會不會真的遭遇“黑天鵝”？雖然揭開事實真相尚需時日，但投資者不妨從類似事件中汲取經驗教訓，練就一雙“火眼金睛”，方能避免“踩雷”。

　　從業績來看，這些被質疑的上市公司連年以70%、80%甚至100%的速度增長，多家券商認為其價值明顯低估、未來成長潛力巨大，給出了強烈推薦評級，甚至有券商研究員為此連夜發文怒懟財經大V。但值得投資者關注的是，在當前的經濟大環境下，如此驚艷的業績似乎有點好得難以置信；從另一方面看，媒體所披露的種種蛛絲馬跡，也顯示相關上市公司可能存在關聯交易。

　　看上去無比亮麗的業績，是否只是上市公司自導自演的把戲？雖然現在還不能過早下結論，但從穩健投資的角度，投資者不妨多一分謹慎，多一點懷疑的眼光。所謂“不熟不做”，看不清的東西還是盡量遠離為妙。因為如果上市公司蓄意隱藏其關聯交易行為，就連很多專業的機構投資者都難以分辨其中“貓膩”，更何況完全處于信息不對稱地位的普通投資者？

　　退一步說，即便上市公司沒有造假，但如果其商業模式風險較大，可能也難以給投資人帶來良好回報。有時候，即便上市公司的經營風險尚未暴露，但由于市場風險偏好發生變化，也會帶來估值中樞下移，令投資者經受股價劇烈波動的困擾。

　　要想避開投資“陷阱”，投資者不能光盯著漂亮的業績報表，畢竟那屬于過去時，企業未來的經營情況誰也“測不準”。即便是“白馬”，也并不意味著投資者可以高枕無憂，因為市場往往風云變幻。這一點在科技企業體現得尤其明顯。股價曾一度超越貴州茅臺的網宿科技，其倚重的CDN業務蛋糕因阿里、騰訊等互聯網巨頭入侵而被蠶食，“藍�！毖杆僮兂伞凹t�！保瑺I業利潤明顯縮水，股價也隨之腰斬。

　　此外，投資者也不能人云亦云，過于相信證券研究機構的推薦報告。目前A股市場缺乏有效的做空機制，專業投資機構往往只能通過做多獲利，加上券商本身作為賣方，通常只會在評級報告里說好話。甚至有時券商推薦買入之日，即是股價階段性見頂之時。

　　此次事件，也給管理層提了個醒：如何嚴格監管，杜絕業績造假行為，切實保護中小投資者利益，是資本市場健康發展繞不過去的命題；如何運用好媒體的力量協助監管，同時避免有人惡意操縱輿論打壓上市公司獲利，又是個新課題。

　　股市風險無處不在，投資者要努力學習企業經營和證券投資等方面的知識和技巧，不斷積累投資經驗，掌握獨立分析判斷的能力，才能“不畏浮云遮望眼”，在波詭云譎的市場中閑庭信步。