萬(wàn)達(dá)公告“財(cái)務(wù)狀況良好”，今日復(fù)牌

　　昨天，大連萬(wàn)達(dá)系股票和多只債券突然集體暴跌，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。首富王健林的萬(wàn)達(dá)出什么事了？關(guān)于萬(wàn)達(dá)的各種傳聞在朋友圈里傳播。

　　股債雙殺，前首富半日損失40億

　　昨日開盤后，號(hào)稱A股“第一院線股”的萬(wàn)達(dá)電影便一路放量下跌，截至中午收盤跌幅達(dá)9.87%，與跌停僅一步之遙，2小時(shí)市值蒸發(fā)66億元。與此同時(shí)，萬(wàn)達(dá)系的多只債券也大幅下挫，截至收盤，16萬(wàn)達(dá)02跌3.94%，16萬(wàn)達(dá)03跌2.87%，其他萬(wàn)達(dá)債券跌幅也都超過(guò)2%。

　　上個(gè)月剛剛走下首富寶座的王健林間接持有萬(wàn)達(dá)電影約59.27%的股份，萬(wàn)達(dá)電影的暴跌，讓這位前首富的身價(jià)又減少近40億元。段子手也開始出沒(méi)，有網(wǎng)友稱：“韭菜現(xiàn)在沒(méi)啥可割的了，開始撕蔥了。”

　　在海外市場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)2024年到期的美元債券價(jià)格從112美元直線下挫至101.9美元，跌幅達(dá)到9%。

　　萬(wàn)達(dá)怎么了？一則“浦發(fā)銀行、工行資管、建行上海等機(jī)構(gòu)均要求其管理人清倉(cāng)大連萬(wàn)達(dá)相關(guān)債券”的消息傳出。昨天中午時(shí)分，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官方聲明稱，“今日網(wǎng)上有人惡意炒作建行等銀行下發(fā)通知拋售萬(wàn)達(dá)債券一事，經(jīng)了解建行等行從未下發(fā)此類通知，網(wǎng)上炒作屬于謠言。”隨后，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布臨時(shí)停牌公告，稱“于2017年6月22日13：00起臨時(shí)停牌，待公司通過(guò)指定媒體披露澄清公告后復(fù)牌。”

　　昨日晚間，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布澄清公告，稱“公司財(cái)務(wù)狀況良好，日常運(yùn)營(yíng)一切正常。股票23日開市起復(fù)牌。”

　　辟謠、停牌后，風(fēng)險(xiǎn)仍未過(guò)去

　　辟謠、停牌后，事件仍在繼續(xù)發(fā)酵。A股收盤后，又有消息稱，銀監(jiān)會(huì)于6月中旬要求各家銀行排查包括萬(wàn)達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析，排查對(duì)象多是近年來(lái)海外投資比較兇猛、在銀行業(yè)敞口較大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)。

　　萬(wàn)達(dá)院線近年海外并購(gòu)的確比較頻繁，接連收購(gòu)世茂影院和澳洲第二大院線運(yùn)營(yíng)商Hoyts，還通過(guò)旗下AMC收購(gòu)歐洲第一大院線Odeon & UCI等。該消息還稱，“部分商業(yè)銀行先后自主采取了避險(xiǎn)措施，目前工行和中行已相對(duì)調(diào)整到位，建行和浦發(fā)動(dòng)作稍慢”，這與之前“浦發(fā)、建行出售萬(wàn)達(dá)債券”的消息暗合。

　　萬(wàn)達(dá)系暴跌似乎找到了原因，但風(fēng)險(xiǎn)并未過(guò)去。根據(jù)上述消息，其他銀行可能會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)對(duì)于萬(wàn)達(dá)債券持倉(cāng)的調(diào)整。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，不少機(jī)構(gòu)會(huì)在傳言下拋售，短期內(nèi)公司債券成交和估值大概率會(huì)受到負(fù)面影響。此外，有分析稱，股價(jià)暴跌，股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)或開始增加。截至2017年6月17日，萬(wàn)達(dá)電影的無(wú)限售和有限售股票質(zhì)押數(shù)量合計(jì)7742萬(wàn)股，質(zhì)押筆數(shù)429筆，質(zhì)押比例占總股本為6.59%。“如果接下來(lái)的交易日連續(xù)大跌，質(zhì)押盤也會(huì)開始逐漸爆倉(cāng)。”有基金經(jīng)理表示，這可能會(huì)導(dǎo)致踩踏效應(yīng)，買盤枯竭。

　　現(xiàn)金流一直被質(zhì)疑，境外評(píng)級(jí)遭下調(diào)

　　萬(wàn)達(dá)是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家3A級(jí)民企，大公國(guó)際對(duì)大連萬(wàn)達(dá)主體長(zhǎng)期信用評(píng)價(jià)為AAA。但在境外，萬(wàn)達(dá)評(píng)級(jí)卻屢遭下調(diào)。1月20日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪曾下調(diào)過(guò)萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)行人評(píng)級(jí)，由Baa2下調(diào)一級(jí)至Baa3。理由在于，“預(yù)計(jì)隨著萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)加快執(zhí)行新的業(yè)務(wù)模式以增加商業(yè)廣場(chǎng)的整體出售，其債務(wù)杠桿將升高。”根據(jù)穆迪的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，Baa3是有相當(dāng)能力償付本息中的最低的一級(jí)，如果低于Baa3，銀行將不會(huì)放貨。

　　目前在國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中，只有惠譽(yù)仍然維持萬(wàn)達(dá)美元債的投資等級(jí)評(píng)級(jí)。

　　事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)的現(xiàn)金流一直被質(zhì)疑。萬(wàn)達(dá)商業(yè)目前正在A股IPO排隊(duì)中。作為中國(guó)最大的商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2014年12月在港交所掛牌上市。但僅過(guò)一年多時(shí)間，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)就宣布私有化退市，轉(zhuǎn)而尋求在A股上市。有觀點(diǎn)認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)A股上市，將是解決萬(wàn)達(dá)現(xiàn)金流饑渴癥的第一步。

　　復(fù)星系午后也跳水

　　昨日有消息稱，銀監(jiān)會(huì)于6月中旬要求各家銀行排查包括萬(wàn)達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析。正是此事件導(dǎo)致萬(wàn)達(dá)系昨日暴跌。而同時(shí)被點(diǎn)名的復(fù)興集體旗下的復(fù)星醫(yī)藥昨日A、H股也同時(shí)大跌。

　　復(fù)興醫(yī)藥A股昨日低開后一直維持在不到1%的跌幅，但在下午2點(diǎn)后，突然大幅跳水，截至收盤，復(fù)星醫(yī)藥跌幅為8.02%，收于30.17元。復(fù)星醫(yī)藥H股昨日也大幅下跌5.92%。復(fù)星兩家公司的暴跌，使得復(fù)興集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌一日損失約50億元。

　　而上述消息提到的企業(yè)中，海航系、復(fù)星系的債券相對(duì)穩(wěn)定，萬(wàn)達(dá)股票債券大跌，復(fù)星醫(yī)藥A、H股均大跌，海航實(shí)業(yè)H股跌4.55%。安邦并非上市企業(yè)，也不涉及債市品種。