7月24日兩市普漲，占據較大權重的券商板塊盤中多次直線拉升，盤中漲幅一度超過1%，最高達到1.80%，隨后沖高回落。截至收盤，券商指數上漲0.68%，板塊內個股多數上漲。分析人士表示，改革紅利和科創板催化將為券商提供較好的交易機會。

　　業績預期向好

　　券商板塊24日表現活躍。截至收盤，券商指數上漲0.68%，板塊內中國銀河上漲2.01%，華泰證券上漲1.72%，中信證券上漲1.71%，華鑫股份上漲1.62%，國信證券、招商證券等漲幅超過1%。券商板塊內44只個股有32只上漲，2只個股平盤，10只個股下跌。盤中券商板塊多次拉升，隨后沖高回落也帶動了大盤的沖高回落。

　　從行業基本面來看，申萬宏源證券預計，上市券商上半年歸母凈利潤同比增長約60%，其中，預計2019年二季度單季凈利潤環比降超50%，同比增超20%。1-6月35家直接上市券商月報凈利潤511億元，同比增速50%。

　　申萬宏源證券表示，考慮合并報表因素，預計35家直接上市券商上半年實現歸母凈利潤553億元，同比增速為60%。其中，預計二季度單季凈利潤為175億元，環比一季度下滑54%，同比增長22%。此前已有10家券商披露業績預告，其中，中信證券預計凈利潤為64.5億元，同比增長16%。

　　2018年直接上市券商四個季度單季凈利潤分別為203億元、144億元、133億元、104億元，申萬宏源證券預計，下半年低基數效應將更加明顯，券商行業全年凈利潤增速向上改善空間較大。

　　萬聯證券表示，短期考慮2018年下半年低基數影響，在中性假設下，預計全年證券行業將依舊維持較高速度的利潤增速。長期看，券商作為資本市場的重要紐帶，必將享受金融供給側結構性改革帶來的長期紅利。估值上，板塊自3月底伴隨市場震蕩有所調整，6月下旬外部因素緩和及并購重組放松提振了市場信心，券商業績回暖，板塊出現小幅上揚，估值目前處于合理偏下區間。

　　核心催化劑已至

　　隨著科創板的正式上市，券商板塊也更吸引了投資者的關注。對于券商板塊的投資，招商證券表示，券商核心催化劑已至，交易價值凸顯。此外，中報行情背景下，證券利潤指標均同比大幅增長，有助于推動估值繼續提升，對券商板塊維持“推薦”評級。

　　中信建投證券表示，科創板將為券商的投行、直投和經紀業務貢獻增量業績，有助于長期ROE水平的提升。預計三季度科創板企業注冊進度將提速，儲備項目豐厚、投研及托管實力雄厚的龍頭券商將成為政策紅利的首要受益者，繼續看好下半年券商板塊行情。該機構表示，目前申萬券商板塊市凈率為1.6倍，位于過去三年以來區間的中間水平；龍頭券商市凈率在1.2倍-1.8倍之間。隨著國內直接融資市場的擴容、對外開放進程的推進，證券業供給側改革將持續深化，綜合實力突出、風控制度完善的龍頭券商將受益于行業集中度的提升。

　　申萬宏源證券表示，維持券商“看好”投資評級，首推“阿爾法”和“貝塔”兼備的龍頭券商：監管加強資本市場改革頂層設計，引導行業加速分化，龍頭券商“阿爾法”屬性趨強；隨著外圍不確定性因素緩和，市場風險偏好提升，券商板塊“貝塔”屬性有望展現。

　　（文章來源：中國證券報）