從10月開始，今年在美上市的一批獨角獸企業開始迎來解禁期。根據規定，在公司上市前買入股票的創始人、員工和一些早期私人投資者，通常被限制在90天至180天內不得出售股票。近日，“人造肉第一股”beyond meat就由于戰略投資者拋售，在財報向好的背景下依然大跌。目前這些獨角獸拋售潮已出現苗頭，而早期“潛伏”的戰略投資者將何去何從？

　　部分潛伏者開始出逃

　　上周二(10月29日)是Beyond Meat公司IPO以來首次允許內部人士出售其股票。數據顯示，大約有75%至80%的流通股在鎖定期到期后可以交易。鎖定期的結束導致大量內部人士、早期投資者開始考慮拋售股票套現，這對于該股股價造成明顯壓力。

　　在當日在財報數據向好的情況下，Beyond Meat股價大跌22.22%報81.99美元，此價格較其今年7月份創下的239.71美元高點累計下跌了65.80%。盡管如此，自5月份IPO以來，Beyond Meat的股價至今仍累計上漲了228%。

　　巴克萊分析師Benjamin Theurer在最新報告中稱，盡管業績穩健，但早期投資者套現該股的可能性仍對未來交易日構成拖累。

　　也有業內人士認為，從公司自身來看，Beyond Meat仍有投資價值。當地時間10月28日，Beyond Meat公布今年第三季度財報。財報顯示，公司實現了成立以來首次季度盈利，凈利潤為410萬美元，每股收益為6美分；相比之下，去年同期為凈虧損930萬美元，每股虧損1.45美元。

　　Beyond Meat首席執行官布朗強調，禁售期結束后，他本人不會拋售股票套現，而是專注于將公司發展到年營收400億美元的公司。

　　拋售潮會否擴大

　　今年多家獨角獸企業在美股上市，投資者更為關心的是，在解禁潮結束之后，這種拋售會不會成為潮流？

　　網約車巨頭Uber就是下一個關注點。該公司IPO后的鎖定期將于11月6日結束。業績前景欠佳、股價持續大跌，可能會使得不少早期投資者利用這個機會退出該股。

　　今年5月10日，Uber登陸紐交所，發行價45美元，上市首日下跌7.62%，報收于41.57美元，出現“破發”。在7月1日達到47.08美元高點之后，股價一路走軟，目前為31.37美元。

　　據研究公司The Bear Traps Report估計，從現在到今年年底，大約有價值310億美元的上市公司股票將被解禁。研究公司DataTrek創始人科拉斯則表示，如果投資人決定在鎖定期結束后出售股份，股票就會充斥市場，這可能會進一步拖累股價。實際上，不管這些新股近期表現如何，早期私人投資者可能都會獲利出售，而股價疲軟無疑可能使得出售變為拋售。

　　科拉斯指出，風投本身的工作是讓公司上市，然后出售股票，風投資本家在這些資產上有巨額投資，而且他們的成本很低。如果人們看到風險資本等“聰明錢”開始拋售，這可能會加劇股價下跌。更為重要的是，這可能會造成一種錯誤的假象，即投資者因為某只股票表現不佳而撤離，對于公司運營產生影響。

　　（文章來源：中國證券報）