9月12日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第129次發(fā)審委會(huì)議召開，北京左江科技股份有限公司(以下簡稱“左江科技”)首發(fā)獲通過。這是今年過會(huì)的第71家企業(yè)。

　　左江科技此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，保薦代表人是趙亮、孫鵬飛。此前，1月3日，中信證券保薦的博通集成電路(上海)股份有限公司首發(fā)過會(huì)；4月11日，中信證券保薦的寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司首發(fā)過會(huì)；4月30日，中信證券保薦的廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司首發(fā)過會(huì)；6月20日，中信證券保薦的安�？h海能實(shí)業(yè)股份有限公司首發(fā)過會(huì)；7月4日，中信證券保薦的南華期貨股份有限公司首發(fā)過會(huì)；7月11日，中信證券保薦的瑞達(dá)期貨股份有限公司首發(fā)過會(huì)；8月29日，中信證券保薦的浙商銀行股份有限公司首發(fā)過會(huì)。

　　左江科技致力于國家網(wǎng)絡(luò)信息安全領(lǐng)域核心技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，主要從事網(wǎng)絡(luò)信息安全應(yīng)用相關(guān)的硬件平臺(tái)、板卡的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　左江科技擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過1700萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金5.63億元，其中，3.65億元用于新一代網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)研制項(xiàng)目，9790.64萬元用于研發(fā)中心與實(shí)驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.00億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題：

　　1、發(fā)行人主要業(yè)務(wù)模式包括產(chǎn)品銷售和委托研發(fā)。請發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人客戶對發(fā)行人各主要型號(hào)產(chǎn)品目前的采購情況，前期的研發(fā)過程，主要競爭對手情況，未來采購數(shù)量及價(jià)格的可持續(xù)性；(2)目前研制階段的各型號(hào)產(chǎn)品的具體研發(fā)情況，參與委托研發(fā)的競爭對手情況，研制的最新進(jìn)展，在研制產(chǎn)品的量產(chǎn)周期及預(yù)測訂單規(guī)模，對發(fā)行人未來業(yè)績的影響；(3)報(bào)告期各期末在手訂單金額逐年減少的原因，未來是否面臨訂單持續(xù)減少、業(yè)績大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)盈利能力是否存在重大不確定性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分披露；(4)2019年下半年客戶以任務(wù)書形式下達(dá)訂單的具體情況，是否符合行業(yè)慣例，最后轉(zhuǎn)換為正式訂單并確認(rèn)收入的比率，發(fā)行人對未來市場訂單規(guī)模的預(yù)測是否準(zhǔn)確、合理。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)向前兩大客戶的銷售收入占比各期占比均超過90%以上。請發(fā)行人代表：(1)說明發(fā)行人客戶和產(chǎn)品集中度較高的比例是否和同行業(yè)可比公司保持一致，是否存在對客戶的重大依賴；(2)說明主要客戶產(chǎn)品采購存在較大波動(dòng)的原因，是否對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性構(gòu)成重大不利影響；(3)結(jié)合國家改革等相關(guān)政策、發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品研發(fā)及應(yīng)用情況、在手訂單、競爭對手、2019年上半年業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況說明發(fā)行人與客戶交易的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，相關(guān)的應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)各期應(yīng)收賬款期末余額逐年上升，營業(yè)收入季節(jié)性因素較為明顯，第四季度銷售占比較高。請發(fā)行人代表說明：(1)報(bào)告期內(nèi)收入結(jié)構(gòu)變化較大，部分產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)連續(xù)銷售的原因；(2)2017年業(yè)務(wù)收入大幅增長而2018年業(yè)務(wù)收入增長趨緩的原因及合理性；(3)應(yīng)收賬款逐年上升的原因及合理性，壞賬計(jì)提是否充分，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例大幅增加的原因且增幅高于同行業(yè)公司的原因及合理性；(4)報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款的信用政策、逾期標(biāo)準(zhǔn)，逾期應(yīng)收賬款余額及占比逐年增長的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否一致；(5)第四季度銷售占比高于同行業(yè)公司平均水平的原因及合理性；不同年度第四季度以及12月份收入占比存在較大差異的原因，與同行業(yè)是否一致，是否存在跨期調(diào)節(jié)收入情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人信息安全產(chǎn)品毛利率較高。請發(fā)行人代表說明：(1)報(bào)告期內(nèi)信息安全產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因及合理性；(2)國家單位審價(jià)的主要依據(jù)和過程，未來價(jià)格是否仍存在大幅調(diào)整的可能，對發(fā)行人業(yè)績是否構(gòu)成重大不利影響；(3)信息安全產(chǎn)品中成本和受托研發(fā)成本中材料成本、人工成本、制造費(fèi)用占比在報(bào)告期波動(dòng)較大的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　5、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五大供應(yīng)商采購占比較高，報(bào)告期各期變化較大，2018年度新增第一大供應(yīng)商143單位。請發(fā)行人代表：(1)說明發(fā)行人前五大供應(yīng)商占比及變化較大是否符合行業(yè)特性；(2)說明前五大供應(yīng)商相關(guān)采購金額是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配；(3)說明通過143單位采購原材料的原因及必要性，是否與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；(4)對比143單位銷售給發(fā)行人以及無關(guān)第三方價(jià)格說明相關(guān)原材料采購價(jià)格是否公允，是否存在利益輸送，發(fā)行人對其是否存在重大依賴；(5)說明發(fā)行人采購的原材料芯片裸片是否系產(chǎn)品的核心部件；(6)說明中美貿(mào)易摩擦對發(fā)行人芯片采購的具體影響，發(fā)行人的主要應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　今年IPO過會(huì)企業(yè)一覽：

　　今年IPO被否企業(yè)一覽：