11月14日，江蘇聚杰微纖科技集團股份有限公司(以下簡稱“聚杰微纖”)首發上會。聚杰微纖擬在深交所創業板公開發行不超過2487萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。擬募集資金3.47億元，其中1.29億元用于“超細纖維面料及制成品改擴建項目”、8484.67萬元用于“超細纖維無塵超凈制品建設項目”、6265萬元用于“研發中心建設項目”、7072.05萬元用于“國內外營銷服務體系建設項目”。本次發行的保薦機構是光大證券。

　　聚杰微纖實際控制人為仲鴻天家族。仲鴻天、陸玉珍(系仲鴻天之母)、仲湘聚(系仲鴻天之姊)三人通過聚杰投資間接持有聚杰微纖68.81%的股份，同時還分別直接持有聚杰微纖7.31%、7.31%、2.59%的股份，合計持有聚杰微纖86.02%的股份，為聚杰微纖共同實際控制人。

　　仲鴻天1993年出生3月出生，目前年齡不到27周歲，任聚杰微纖董事長。仲鴻天的實控人地位來自“繼承”。2016年10月23日，聚杰微纖創始人、原實控人、原董事長兼總經理、仲鴻天之父仲柏儉去世。仲柏儉去世后，聚杰微纖董事會選舉仲鴻天擔任新董事長，任命原常務副總經理沈松擔任公司總經理，接替仲柏儉生前所任職務。

　　2017年是仲鴻天繼任聚杰微纖董事長的首個完整年度。這一年，聚杰微纖凈利潤、毛利率均出現下滑。

　　2017年，聚杰微纖歸母凈利同比下滑8%，扣非歸母凈利同比下滑近10%。2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖營業收入分別為4.16億元、4.22億元、4.33億元、2.69億元。歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6671.81萬元、7635.85萬元、7011.21萬元、3310.49萬元。扣除非經常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6857.59萬元、7624.69萬元、6876.67萬元、3246.47萬元。

　　聚杰微纖回復中國經濟網記者采訪稱，2015年至2017年，公司主營業務收入增長比例較低，主要原因系公司受產能瓶頸制約所致。

　　2016年，聚杰微纖的毛利率達最高；2017年，聚杰微纖的毛利率下降4.48個百分點；去年上半年再降6.44個百分點。2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖綜合毛利率分別為35.11%、38.49%、34.01%、27.57%。

　　聚杰微纖向中國經濟網記者表示，2018年1-6月公司主營業務毛利率較低主要是由于營業成本隨國際原油價格升高所致。2015年至2017年、公司的主營業務毛利率略高于同行業公司的平均水平，且波動處于合理范圍之內。

　　聚杰微纖主要產品為超細纖維制成品、超細纖維仿皮面料、超細纖維功能面料、超細纖維無塵潔凈制品。屬于紡織行業中的化纖紡織行業。

　　據聚杰微纖2019年1月9日報送的招股書披露，根據蘇州市吳江區環境保護局下發的《關于印發的通知》，為進一步改善吳江區域水環境質量，推動吳江區印染行業的規范有序發展，根據區“263”專項行動精神，結合“三水同治”工作要求，區委、區政府決定在全區范圍內開展“三水同治”印染行業專項整治，本次整治的范圍為全區所有印染企業。

　　聚杰微纖全資子公司吳江市聚杰微纖染整有限公司(以下簡稱“聚杰染整”)為印染企業，根據上述通知要求，現有設備數為38臺，核定設備數為25臺，超出核定13臺染缸需要拆除。但截至本招股說明書簽署之日，尚未拆除。

　　2017年、2018年，聚杰染整2度遭環保處罰。2017年9月20日，蘇州市吳江區環境保護局對聚杰染整出具吳環罰決字2017/222號《行政處罰決定書》。經對聚杰染整鍋爐廢氣進行采樣，所采集氣樣中氮氧化物排放濃度均值為241mg/m?，超過了《鍋爐大氣污染物排放標準》(GB13271-2014)的相關規定(氮氧化物≤200mg/m?)。現責令立即改正違法排污行為，并處以罰款10萬元的行政處罰。

　　2018年2月24日，蘇州市吳江區環境保護局對聚杰染整出具吳環罰決字2018/031號《行政處罰決定書》。經現場查實，聚杰染整固體廢物的種類、產生量、流向貯存、處置等相關資料未按照國家規定向環保主管部門登記申報。現責令立即停止上述違法行為，并處以罰款2萬元的行政處罰。

　　此外，2015年8月31日，聚杰微纖新建車間施工現場施工人員違章操作發生火災，火災造成聚杰微纖財產損失257.78萬元，無人員傷亡。因此，消防主管部門集中對聚杰微纖進行了檢查和處罰。2015年10月21日至2016年6月13日，消防主管部門在8個月的時間里，共計對聚杰微纖做出9次處罰。

　　超細復合纖維制成品廠商沖關創業板 90后二代接班任董事長

　　聚杰微纖專注于超細復合纖維面料及制成品的研發、生產、銷售業務。主要產品包括超細纖維制成品、超細纖維仿皮面料、超細纖維功能面料以及超細纖維無塵潔凈制品四個大類。2015年-2017年及2018年1-6月，超細纖維制成品占聚杰微纖主營業務收入的比例分別為47.10%、60.82%、72.96%、81.54%。

　　聚杰微纖實際控制人為仲鴻天家族。仲鴻天、陸玉珍(系仲鴻天之母)、仲湘聚(系仲鴻天之姊)三人通過聚杰投資間接持有聚杰微纖68.81%的股份，同時還分別直接持有聚杰微纖7.31%、7.31%、2.59%的股份，合計持有聚杰微纖86.02%的股份，為聚杰微纖共同實際控制人。

　　仲鴻天1993年出生，目前年齡不到27周歲，任聚杰微纖董事長。仲鴻天的實控人地位來自“繼承”。2016年10月23日，聚杰微纖創始人、原實控人、原董事長兼總經理、仲鴻天之父仲柏儉去世。仲柏儉去世后，聚杰微纖董事會選舉仲鴻天擔任新董事長，任命原常務副總經理沈松擔任公司總經理，接替仲柏儉生前所任職務。

　　對于24歲即接班任董事長的仲鴻天，外界對其經營管理能力多有質疑。從仲鴻天實際控制的其他6家企業的營收情況看，經營能力并不樂觀。除了蘇州博可兒教育未實際開展業務，其余5家公司均在虧損，2017年業績來看，分別為聚杰醫藥虧損119.86萬元、吉安聚杰醫藥虧損5.14萬元、永新縣香樟科技虧損24.20萬元、吉安市仲柏生態虧損20.88萬元、吉安聚杰種苗虧損18.92萬元。

　　聚杰微纖3位現共同實際控制人具體簡歷如下：

　　仲鴻天，1993年3月出生，中國國籍，無境外永久居留權。2016年1月畢業于美國東北大學(Northeastern University)生物專業，取得學士學位。2016年4月至10月，就職于江西聚杰醫藥有限公司，擔任研發專員;2016年10月至今，擔任江西聚杰醫藥有限公司執行董事;2016年至今，擔任聚杰投資執行董事;2016年11月至2017年3月，擔任聚杰有限董事;2017年4月至今，擔任股份公司董事長。

　　陸玉珍，1953年10月出生，中國國籍，無境外永久居留權。1971年1月至1981年1月，在壇丘繅絲廠擔任職員;1990年1月至1993年1月，在中國東方絲綢市場擔任經商助理;1994年1月至2003年1月，就職于八坼福利絲織廠行政后勤部;2000年5月至2005年1月，在吳江市聚杰微纖服飾面料有限公司(發行人前身)擔任銷售部經理;2017年12月26日至今，擔任蘇州市聚杰投資有限公司總經理;2017年4月至今，擔任發行人董事。

　　仲湘聚，1978年11月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1997年8月至2003年6月，在吳江鱸鄉小學任教;2003年6月至2014年9月，就職于發行人采購部，擔任職員;2014年10月至2017年3月，擔任聚杰有限董事;2016年11月至今，擔任吳江市聚杰微纖服裝有限公司執行董事;2017年4月至2018年4月，擔任發行人董事;2018年4月25日至今，擔任發行人董事、副總經理。

　　聚杰微纖擬在創業板公開發行不超過2487萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。擬募集資金3.47億元，其中1.29億元用于“超細纖維面料及制成品改擴建項目”、8484.67萬元用于“超細纖維無塵超凈制品建設項目”、6265萬元用于“研發中心建設項目”、7072.05萬元用于“國內外營銷服務體系建設項目”。本次發行的保薦機構是光大證券。

   2017年轉折點：凈利下滑 毛利率始降

　　2017年是仲鴻天繼任聚杰微纖董事長的首個完整年度。這一年，聚杰微纖凈利潤、毛利率均出現下滑。

　　2017年，聚杰微纖歸母凈利同比下滑8%，扣非歸母凈利同比下滑近10%。2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖營業收入分別為4.16億元、4.22億元、4.33億元、2.69億元。歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6671.81萬元、7635.85萬元、7011.21萬元、3310.49萬元。扣除非經常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6857.59萬元、7624.69萬元、6876.67萬元、3246.47萬元。

　　同期，聚杰微纖銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.10億元、4.44億元、4.35億元、2.26億元。經營活動產生的現金流量凈額分別為5517.38萬元、11167.67萬元、8433.43萬元、2184.21萬元。

　　2016年，聚杰微纖的毛利率達最高。2017年，聚杰微纖的毛利率下降4.48個百分點，去年上半年再降6.44個百分點。2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖綜合毛利率分別為35.11%、38.49%、34.01%、27.57%。

   欠繳社保和公積金

　　聚杰微纖存在欠繳社保和公積金的情況。

　　2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖員工總人數分別為793人、848人、899人、924人。其中繳納社保人數分別為407人、525人、742人、771人。退休返聘的人數分別為103人、99人、116人、113人。未繳納社會保險的人數分別為283人、224人、41人、40人。

　　聚杰微纖將歷年部分員工未繳納社會保險歸因為：員工因新入職或正與原單位辦理社保轉移手續；外來務工農民工，在其戶籍所在地辦理了新型農村社會保險與新型農村合作醫療保險，不愿意再參加城鎮職工基本養老保險和城鎮職工基本醫療保險；實習生；正在辦理離職手續，公司已暫停為其繳納社會保險；在外地參加社保；外籍員工，因無長期在中國工作生活打算，無繳納社保意愿

　　公積金方面，截至2015年12月31日，聚杰微纖未為員工繳納住房公積金，其原因是公司未開通公積金繳費賬戶。

　　2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖為員工繳納公積金人數分別為0人、319人、711人、736人。退休返聘分別為103人、99人、116人、113人。未繳納人數分別為690人、430人、72人、75人。

　　據招股書，聚杰微纖2015、2016、2017年度以及2018年1-6月，欠繳社會保險費金額分別為318.66萬元、252.23萬元、46.17萬元、22.53萬元,欠繳公積金金額分別為143.24萬元、89.27萬元、16.24萬元、9.59萬元。合計欠繳461.90萬元、341.49萬元、62.41萬元、321.17萬元，占當年凈利潤比例分別為6.94%、4.43%、0.88%、0.97%。

　　聚杰微纖表示，截至本招股說明書簽署之日，部分未繳納社保和公積金的員工簽署了《關于放棄繳納社保、公積金的申請與承諾書》。

　　針對上述社保和公積金的繳納情況，聚杰微纖的控股股東聚杰投資和實際控制人仲鴻天、仲湘聚、陸玉珍作出承諾：如果根據有權部門的要求或決定，公司需要為員工補繳報告期內應繳未繳的社會保險或住房公積金，或因未足額繳納需承擔任何罰款或損失，承諾人將足額補償公司因此發生的所有支出及所受任何損失。

　　出口銷售占比近8成 第一大客戶迪卡儂銷售占比達77%

　　聚杰微纖的業績嚴重依賴第一大客戶。2015年、2016年、2017年及2018年上半年，聚杰微纖向全球著名的運動零售品大型連鎖超市迪卡儂銷售額分別為1.95億元、2.58億元、3.07億元、2.08億元，占營業收入的比重分別為46.86%、61.11%、70.85%、77.24%。

　　2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖出口銷售收入占各期主營業務收入的比例分別為67.61%、76.38%、74.41%與79.34%，產品出口地主要為歐洲等發達國家或地區。

　　去年上半年應收賬款激增8成

　　去年上半年，聚杰微纖應收賬款突然大增84.61%，占營收的比例也驟升至逾4成。2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖應收賬款余額分別為7394.37萬元、5439.25萬元、5989.95萬元、11058.30萬元，占營業收入的比例分別為17.76%、12.90%、13.82%、41.08%。

   與曾經的第4大客戶對簿公堂

　　2015年，Caber Sure Fit Inc.位列聚杰微纖第4大客戶，銷售金額為990.07萬元，銷售占比2.38%。

　　2015年-2017年及2018年1-6月，聚杰微纖對Caber Sure Fit Inc.的應收賬款分別為714.19萬元、478.90萬元、462.31萬元、470.03萬元，占應收賬款的比例分別為9.66%、8.80%、7.72%、4.25%。

　　聚杰微纖招股書稱，自2014年合作以來，客戶Caber Investments Inc(卡瑞利投資公司，原名“Caber Sure Fit Inc.”，2017年被收購后更名為“Caber Investments Inc”)長期向聚杰微纖采購超細纖維面料及制成品，但存在拖欠部分貨款拒不歸還的情形，截至2018年6月，拖欠總金額達71.04萬美元。

　　聚杰微纖經多次請求付款無果后，于2018年10月11日向蘇州市中級人民法院提起訴訟，請求被告支付貨款71.04萬美元及相應逾期利息。

　　2018年10月17日，蘇州市中級人民法院向卡瑞利投資公司下發了“(2018)蘇05民初1325號”《傳票》、《應訴通知書》、《合議庭組成通知書》、《舉證通知書》，要求被告于2019年10月22日到庭應訴。

　　截至招股說明書簽署之日，本案尚未開庭審理。

　　天眼查顯示，(2018)蘇05民初1325號于2019年10月22日開庭。案由為國際貨物買賣合同糾紛。

　　蘇州市吳江區印染行業專項整治：要求拆除13臺染缸 尚未拆除

　　據聚杰微纖2019年1月9日報送的招股書披露，根據蘇州市吳江區環境保護局下發的《關于印發的通知》，為進一步改善吳江區域水環境質量，推動吳江區印染行業的規范有序發展，根據區“263”專項行動精神，結合“三水同治”工作要求，區委、區政府決定在全區范圍內開展“三水同治”印染行業專項整治，本次整治的范圍為全區所有印染企業。

　　聚杰微纖全資子公司聚杰染整為印染企業，根據上述通知要求，現有設備數為38臺，核定設備數為25臺，超出核定13臺染缸需要拆除。但截至本招股說明書簽署之日，尚未拆除。

　　聚杰微纖招股書表示，染缸拆除事項對發行人原已存在的產能瓶頸產生一定的影響，發行人已采取加大外協等多重措施減少對生產經營的影響

　　2017年、2018年，聚杰染整2度遭環保處罰。

　　2017年9月20日，蘇州市吳江區環境保護局對聚杰染整出具吳環罰決字2017/222號《行政處罰決定書》。經對聚杰染整鍋爐廢氣進行采樣，所采集氣樣中氮氧化物排放濃度均值為241mg/m?，超過了《鍋爐大氣污染物排放標準》(GB13271-2014)的相關規定(氮氧化物≤200mg/m?)。現責令立即改正違法排污行為，并處以罰款10萬元的行政處罰。

　　2018年2月24日，蘇州市吳江區環境保護局對聚杰染整出具吳環罰決字2018/031號《行政處罰決定書》。經現場查實，聚杰染整固體廢物的種類、產生量、流向貯存、處置等相關資料未按照國家規定向環保主管部門登記申報。現責令立即停止上述違法行為，并處以罰款2萬元的行政處罰。

　　2015年新建車間施工現場發生火災 8個月9遭消防處罰

　　2015年8月31日，聚杰微纖新建車間施工現場施工人員違章操作發生火災，火災造成聚杰微纖財產損失257.78萬元，無人員傷亡。因此，消防主管部門集中對聚杰微纖進行了檢查和處罰。2015年10月21日至2016年6月13日，消防主管部門在8個月的時間里，共計對聚杰微纖做出9次處罰。

　　1、2015年10月21日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0563號對聚杰微纖前身聚杰有限罰款3萬元。處罰事由為聚杰有限新建車間內排煙窗設置不符合要求，一層化纖布倉庫未設置火災報警系統及自動噴淋滅火系統、新建車間3層服裝車間未按要求設置噴淋及火災自動報警系統、農創服裝加工車間占地面積超過1500平方米，未按要求設置噴淋設施、且未按要求設置室內消火栓系統、排煙設施及火災自動報警系統。

　　2、2015年10月21日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0564號對聚杰有限罰款1萬元。處罰事由為聚杰有限農創車間與車間之間搭建雨棚。

　　3、2015年10月21日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0565號對聚杰有限罰款2000元。處罰事由為聚杰有限新建車間1層、2層、4層紡織車間改為倉庫、3層改變成服裝加工車間，農創經緯編車間部分改為無塵車間，檢驗車間未進行竣工消防備案。

　　4、2015年11月5日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0611號對聚杰有限罰款1.5萬元，處罰事由為農創車間與車間之間搭建雨棚、占用防火間距;農創生產車間與成品倉庫未做好防火分隔;農創經緯編無塵車間設置不符合要求。

　　5、2015年11月24日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0655號，聚杰有限農創服裝加工車間、服裝包裝整理車間未進行竣工消防備案，罰款2000元。

　　6、2015年12月11日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0697號對聚杰有限罰款3萬元。處罰事由為2015年12月11日，查明聚杰有限新建紡織車間1、2、4層改為倉庫，3層變為服裝加工車間，老廠區農創經緯編車間部分改為無塵車間、檢驗車間未進行竣工消防備案，責令限期改正。9月11日復查仍為備案，責令停止使用上述車間。10月9日仍未停止使用農創經緯編車間無塵車間部分、檢驗車間。責令停止使用老廠區農創經緯編車間內改用無塵車間部分、檢驗車間。

　　7、2015年4月22日，蘇江公(消)行罰決字[2015]0225對聚杰染整罰款2000元。處罰事由為聚杰染整1號車間未進行消防設計備案。

　　8、2016年6月13日，蘇江公(消)行罰決字[2016]0285號對聚杰染整罰款5000元。處罰事由為聚杰染整防火卷簾門無法進行消防聯動，設置不符合標準要求。

　　9、2016年5月24日，編號：0006901號對聚杰有限警告。處罰事由為聚杰有限主體責任未落實，不履行消防安全職責逾期未改。

　　涌金系旗下私募入股

　　據每日經濟新聞，就在聚杰微纖啟動上市輔導的前夕，2017年5月18日，包括上海祥禾涌安股權投資合伙企業(有限合伙)等兩家投資公司和一名自然人通過增資成為了公司的股東，其中祥禾涌安出資1498萬元，認購公司115萬股股份，占增資后1.54%。

　　祥禾涌安為私募股權投資基金，在其股東結構中，記者發現了涌金系的身影，其中涌金投資控股有限公司(以下簡稱涌金投資)認繳出資2.22億元，持股比例22.18%，為公司大股東。自然人陳金霞認繳出資2億元，持股比例為19.98%。

　　第三方平臺啟信寶顯示，陳金霞持有涌金投資66.5%股權，陳金霞亦為祥禾涌安的實控人。

　　提起陳金霞，就不得不提及“涌金系”創始人魏東，記者了解到，陳金霞是“涌金系”魏東的妻子。魏東2009年意外過世后，“涌金系”資產交由陳金霞打理。

　　記者通過啟信寶查詢發現，陳金霞個人作為股東還投資了48家公司，其中多為投資機構。

　　此外，這并非涌金系首次現身資本市場。以祥禾涌安為例，其曾于2016年11月突擊入股新三板公司