本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 林娉瑩

　　被股民戲稱為“減持概念股”的絲路視覺(jué)，其股東再度拋出減持計(jì)劃。近日，絲路視覺(jué)發(fā)布公告稱，董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人兼實(shí)控人李萌迪擬在公告日起15個(gè)交易日后6個(gè)月內(nèi)合計(jì)減持公司股份不超334萬(wàn)股，占公司總股本的2.9%。

　　記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2017年底限售股解禁至今，公司已有107次股東減持行為，減持股數(shù)合計(jì)為1195.63萬(wàn)股，合計(jì)套現(xiàn)約2.67億元。

　　值得注意的是，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在股東熱衷減持的同時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力。2019年前三季度的應(yīng)收賬款也居高不下。針對(duì)上述情況，《證券日?qǐng)?bào)》記者向公司發(fā)去采訪提綱。公司回復(fù)稱：“公司上市以來(lái)，持續(xù)深耕和聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，公司管理層堅(jiān)定看好公司未來(lái)發(fā)展。”

　　多位高管忙減持

　　2019年11月5日，絲路視覺(jué)登陸創(chuàng)業(yè)板剛滿三周年，其董事長(zhǎng)李萌迪持有的首發(fā)原股東限售股份正式解禁。但一個(gè)月時(shí)間都還未到，李萌迪便已計(jì)劃減持公司股份。據(jù)公告顯示，李萌迪計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易或其他合法方式進(jìn)行減持，減持價(jià)格區(qū)間將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定，且不低于公司首發(fā)價(jià)格。

　　值得注意的是，在IPO時(shí)李萌迪曾承諾稱：“本人持有的絲路視覺(jué)股票鎖定期屆滿后，兩年內(nèi)合計(jì)減持不超過(guò)本人持有絲路視覺(jué)首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)的股份總數(shù)的10%。”而李萌迪此次計(jì)劃減持股數(shù)不超334萬(wàn)股，正是其持有總股數(shù)3340.98萬(wàn)股的9.997%，剛好“踩線”10%的承諾臨界值。

　　為何公司董事長(zhǎng)如此焦急減持？是否是對(duì)公司發(fā)展前景并不看好？對(duì)此，公司在回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者時(shí)表示，股東減持原因是償還股票質(zhì)押部分債務(wù)及自身資金需求，“李萌迪目前的質(zhì)押比例占其持有公司股份的56.27%，占公司總股本的16.13%，經(jīng)綜合權(quán)衡考慮，其擬通過(guò)減持部分股份用來(lái)償還質(zhì)押債務(wù)以降低質(zhì)押比例，切實(shí)防范大股東高比例質(zhì)押可能給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　然而，李萌迪并不是公司唯一“踩線”減持的公司高管。9月4日，絲路視覺(jué)副總裁丁鵬青發(fā)布減持計(jì)劃稱，擬6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超7.5萬(wàn)股，正好是其合計(jì)持有股數(shù)的25%，為公司高管當(dāng)年減持的最高比例限制。10月31日，公告稱丁鵬青已在10月29日完成上述減持計(jì)劃，減持均價(jià)17.19元/股，合計(jì)套現(xiàn)約128.93萬(wàn)元。

　　對(duì)此，公司方面回復(fù)稱：“李萌迪與丁鵬青此次減持均是公司上市三年以來(lái)第一次減持。另外，我們也理解股東減持屬于股東行使股東權(quán)利及處分自身財(cái)產(chǎn)的行為，公司對(duì)此予以充分尊重，并根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)則予以事前披露，均衡保障全體股東的合法權(quán)益。”

　　實(shí)際上，《證券日?qǐng)?bào)》記者曾報(bào)道過(guò)公司前高管離職“清倉(cāng)”減持的現(xiàn)象。2017年底限售股解禁后，持有公司首發(fā)股份的時(shí)任副總經(jīng)理何濤、李朋輝和時(shí)任董事裴革新、董海平等人開(kāi)始減持，在2018年合計(jì)套現(xiàn)約1.02億元。在任期期滿離職6個(gè)月后，董海平、裴革新與何濤公告減持計(jì)劃，擬“清倉(cāng)”減持全部持有股份。

　　應(yīng)收賬款存隱憂

　　公開(kāi)資料顯示，絲路視覺(jué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供以CG創(chuàng)意和技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字視覺(jué)綜合服務(wù)。上市三載，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不特別理想。初上市的2016年，公司業(yè)績(jī)便出現(xiàn)增收不增利的情況，歸母凈利潤(rùn)同比下滑13.56%；2017年，其歸母凈利潤(rùn)同比降幅為12.99%。

　　到2018年，雖然公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5415.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.92%，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)只有1449.93萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.38%。

　　2019年前三季度，絲路視覺(jué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.33億元，同比增長(zhǎng)20.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1647.68萬(wàn)元，同比下降60.35%。在財(cái)報(bào)中，公司解釋稱：“公司凈利潤(rùn)同比下降，主要系上年同期轉(zhuǎn)讓瑞云科技部分股權(quán)確認(rèn)投資收益。”

　　往前追溯，2018年，公司通過(guò)轉(zhuǎn)讓子公司瑞云科技的部分股權(quán)，共獲得3019.59萬(wàn)元的投資收益，占當(dāng)年凈利潤(rùn)超五成。在被轉(zhuǎn)讓前，瑞云科技已連續(xù)虧損2年。

　　“公司所處的數(shù)字創(chuàng)意和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)屬于國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)前景廣闊，發(fā)展空間巨大，對(duì)此公司充滿信心。”絲路視覺(jué)方面向記者表示。

　　值得一提的是，公司的應(yīng)收賬款出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度，絲路視覺(jué)的應(yīng)收賬款余額已高達(dá)3.91億元，占同期公司凈資產(chǎn)比為78.36%。

　　對(duì)此，深圳潤(rùn)盈達(dá)投資有限公司研究總監(jiān)余韜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“應(yīng)收款占凈資產(chǎn)多，就是資產(chǎn)質(zhì)量下降的體現(xiàn)。”

　　余韜表示，“公司近年來(lái)應(yīng)收賬款持續(xù)增加，2019年三季度應(yīng)收賬款增速超過(guò)營(yíng)收增速，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變大，表明公司的運(yùn)營(yíng)能力，特別是應(yīng)收賬款的管理能力在下降，賬款回收壓力加大。”

　　對(duì)此，公司方面回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱：“應(yīng)收賬款增長(zhǎng)主要是因?yàn)楣�司CG視覺(jué)場(chǎng)景綜合服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快、項(xiàng)目體量大、周期長(zhǎng)，且客戶多為政府機(jī)關(guān)與國(guó)企單位，資金支付審批流程復(fù)雜等，客觀導(dǎo)致了應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快且賬齡較長(zhǎng)。”

　　絲路視覺(jué)還表示，公司多數(shù)客戶的支付能力和資信較好，實(shí)際發(fā)生大額壞賬的可能性相對(duì)較小。