伴隨著2021年半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的風(fēng)起云涌，中國本土供應(yīng)鏈也順勢駛?cè)搿案呔皻狻钡陌l(fā)展快車道，值此財(cái)報(bào)發(fā)布旺季，不少企業(yè)都斬獲了營收、利潤雙豐收的好成績。由于抓準(zhǔn)了國產(chǎn)替代風(fēng)口，有著半導(dǎo)體測試技術(shù)長達(dá)11年深厚積淀的利揚(yáng)芯片，也交出了一份亮眼的答卷。

4月28日晚間，利揚(yáng)芯片披露了2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為3.91億元，較上年同期增長54.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.06億元，較上年同期增加103.75%；本期歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約為9166.47萬元，較上年同期增加100.43%。截止2021年12月31日，利揚(yáng)芯片總資產(chǎn)共計(jì)12.6億元，同比增長15.38%。

圖源：利揚(yáng)芯片2021年年報(bào)

透過財(cái)報(bào)，筆者認(rèn)為，利揚(yáng)芯片2021年度在5G通訊、工業(yè)控制、生物識別、MCU、AIoT等高景氣賽道的芯片測試業(yè)務(wù)保持快速增長，是其能夠獲得如此“雙豐收”的關(guān)鍵，這也為2022年利揚(yáng)芯片的業(yè)績增長奠定了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

由于2021年的高增長，利揚(yáng)芯片2022年Q1財(cái)報(bào)也備受市場關(guān)注，據(jù)同期發(fā)布的2022年第一季度報(bào)告顯示，2022年Q1利揚(yáng)芯片營業(yè)收入約為1.1億元，同比增長57.47%，剔除股份支付影響的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為1679.84萬元和1540.86萬元，同比分別增長14.69%、20.35%。在保持2022年業(yè)績穩(wěn)健增長的同時(shí)，利揚(yáng)芯片在人才股權(quán)激勵上也毫不吝嗇，充分體現(xiàn)出利揚(yáng)芯片“愛才、惜才”的企業(yè)文化。

“國產(chǎn)替代+潛力賽道”雙輪驅(qū)動 助利揚(yáng)芯片業(yè)績“大豐收”

全球供應(yīng)鏈格局風(fēng)云突變的大背景下，本土芯片企業(yè)如今愈發(fā)重視供應(yīng)鏈的“自主、安全、可控”。國家政策的推動，促使中國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模近些年高速成長，據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2021年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為10458.3億元，同比增長18.2%。其中，最核心的設(shè)計(jì)業(yè)銷售額為4519億元，同比增長19.6%。

但是，作為芯片從工程到批量導(dǎo)入市場這一環(huán)節(jié)的關(guān)鍵橋梁，獨(dú)立第三方專業(yè)測試產(chǎn)業(yè)占整個(gè)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍然較小，難以滿足越來越多 IC 設(shè)計(jì)公司的驗(yàn)證分析和量產(chǎn)化測試需求，這一現(xiàn)狀已日益成為我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸。

為彌補(bǔ)這一關(guān)鍵瓶頸，利揚(yáng)芯片身為獨(dú)立第三方專業(yè)測試企業(yè)在本土半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的重要性也日益凸顯。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，利揚(yáng)芯片已經(jīng)在5G通訊、高算力、工業(yè)控制、傳感器、物聯(lián)網(wǎng)、生物識別、金融IC卡、北斗導(dǎo)航、汽車電子等新興產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域取得測試優(yōu)勢。

2021年度，受益于各細(xì)分賽道景氣度影響，公司主要在5G通訊、工業(yè)控制、生物識別、MCU、AIoT 等領(lǐng)域的芯片測試業(yè)務(wù)保持快速增長。從最核心的測試收入變化來看，2021年公司測試收入約為3.74億元，營收比上年增加53.16%，毛利率為53%，比上年增加6.01%。

圖源：利揚(yáng)芯片2021年年報(bào)

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，其中芯片成品測試營收約為2.66億元，比上年增加71.19%，毛利率達(dá)到57.1%，比上年增加6.95%；晶圓測試總營收為1.084億元，比上年增加20.97%，毛利率達(dá)到42.93%。各核心測試業(yè)務(wù)營收的高增速，加上高毛利優(yōu)勢，驅(qū)動利揚(yáng)芯片2021年業(yè)績呈現(xiàn)出相當(dāng)可觀的增長。

前期夯實(shí)的基礎(chǔ)，也為2022年Q1利揚(yáng)芯片的營收提供了強(qiáng)勁動力。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2022年Q1營收同比增長57.47%，主要也是系公司在算力、5G 通訊、工業(yè)控制、生物識別、MCU 等領(lǐng)域的芯片測試保持增長所致。未來，利揚(yáng)芯片將加大力度繼續(xù)布局存儲（Nor/NandFlash、DDR等）、高算力（CPU、GPU、ISP等）、人工智能（AI）等領(lǐng)域的集成電路測試。

擬再融資超13億元擴(kuò)產(chǎn) 三溫測試專線“蓄勢待發(fā)”

2022年以來，隨著全球芯片供需矛盾的逐步緩解，越來越多的產(chǎn)能得到釋放，測試需求猛增。為緩解短期供應(yīng)鏈供需不平穩(wěn)的境況，彌補(bǔ)國內(nèi)集成電路中高端芯片測試的產(chǎn)能需求，利揚(yáng)芯片IPO募投項(xiàng)目正較原計(jì)劃提速實(shí)施。

今年4月26日，利揚(yáng)芯片發(fā)布關(guān)于向特定對象發(fā)行股票申請獲得中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊批復(fù)的公告，擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金總額不超過13.55億元，實(shí)際募集資金將用于東城利揚(yáng)芯片集成電路測試項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。

公告顯示，東城利揚(yáng)芯片集成電路測試項(xiàng)目由利揚(yáng)芯片子公司東莞利揚(yáng)芯片測試有限公司實(shí)施，總投資額為 13.05億元，擬使用募集資金投資額為 13.05億元，項(xiàng)目募集資金主要將用于新建芯片測試業(yè)務(wù)的相關(guān)廠房、辦公樓等，并購置芯片測試所需的相關(guān)設(shè)備，擴(kuò)大芯片測試產(chǎn)能。

對此，在2021年年報(bào)中，利揚(yáng)芯片也表示，一方面，公司通過擴(kuò)大與多家商業(yè)銀行的合作，截至報(bào)告期末共獲授信額度人民幣2.15億元，為后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)充提供資金保證；另一方面，公司于2021年8月份啟動向特定對象發(fā)行A股股票方案，計(jì)劃募集人民幣130702.60萬元，投入到東城利揚(yáng)芯片集成電路測試項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

另一方面，如今隨著AI、算力、汽車電子、GPU以及FPGA等各類對三溫測試有要求的高端芯片需求增加。為與市場走勢緊密結(jié)合，通過深入了解客戶需求，利揚(yáng)芯片也正加緊布局高可靠三溫測試專線。

通過查閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，目前，利揚(yáng)芯片正積極組建高可靠性芯片三溫測試專線，可適用于各種高可靠性芯片（包括GPU/CPU/AI/FPGA/車用芯片等）的量產(chǎn)化測試需求，包括ATE測試、SLT測試、老煉測試等，從而滿足其終端應(yīng)用對于芯片性能的嚴(yán)苛要求，結(jié)合公司自研的MES系統(tǒng)，滿足芯片高可靠性的質(zhì)量需求。

筆者獲悉，目前利揚(yáng)芯片已經(jīng)在打造此類產(chǎn)品，融資后會持續(xù)加大針對該領(lǐng)域的研發(fā)投入和設(shè)備投資的力度，以滿足國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司此類新的需求。

這也是利揚(yáng)芯片2021年財(cái)報(bào)的兩大亮點(diǎn)所在，無論是積極投建新產(chǎn)線、擴(kuò)增產(chǎn)能，還是緊跟高端芯片市場需求，打造三溫測試專線，都體現(xiàn)出利揚(yáng)芯片穩(wěn)健、可持續(xù)的運(yùn)營優(yōu)勢。

總結(jié)：

毋庸置疑，半導(dǎo)體是一個(gè)重技術(shù)、研發(fā)和人才，并且投資回報(bào)周期較長的產(chǎn)業(yè)。對任何一家半導(dǎo)體供應(yīng)鏈企業(yè)來說，扎實(shí)筑牢人才和技術(shù)的護(hù)城河，才是真正贏得市場競爭的關(guān)鍵。

因此，為滿足市場需求及未來業(yè)務(wù)開展需要，持續(xù)增加研發(fā)投入特別是中高端芯片測試方案研發(fā)，就顯得相當(dāng)重要。從2021年年報(bào)和2022年第一季財(cái)報(bào)中可見，利揚(yáng)芯片2021年及2022年第一季度的研發(fā)支出大幅增長，分別占營業(yè)收入比重的12.46%及16.40%。

這也為接下來利揚(yáng)芯片深耕中高端芯片測試賽道作好扎實(shí)的技術(shù)儲備，如此“惜才”且重研發(fā)的態(tài)度，也將持續(xù)引領(lǐng)利揚(yáng)芯片在中國半導(dǎo)體測試賽道更加穩(wěn)健、可持續(xù)的發(fā)展。

（xiaowei）

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