近年來，“跨界”逐漸成為半導體行業的熱頻詞之一，前有跨界造車，后有跨界造芯。但倘若真正論起業內跨界一哥，就不得不提到日本的一家封裝材料供應商——味之素。

靠餃子俘獲奧運冠軍的心，除了味之素再沒有第二家公司。今年東京奧運會期間，味之素的速凍餃子在奧運村受到世界各地運動員的歡迎，也因此被冠以“世界上最好吃的餃子”的稱謂。鮮味調味料是這其中重要原因之一，也是味之素跨界生產半導體材料的技術基礎。

味素營生起家 化學品公司操起“副業”

味之素最初是以味素起家。在日本江戶時代中后期，酸、甜、苦、咸仍是食物主要的四種味道。秉持“還存在一個味道”的假設，味之素的事業真正開始了。

1908年，東京帝國大學（東京大學前身）的池田菊苗博士從海帶中意外發現了另一種味道來源“谷氨酸鈉”（MSG），他將其命名為“鮮味”。次年，味精正式實現商業化買賣。

池田菊苗博士從海帶中提取的谷氨酸；來源：味之素

1970年代，味之素開始研究制備谷氨酸鈉產生的一些副產物，并對氨基酸衍生環氧樹脂及其復合材料展開了基礎研究。到1980年代，味之素的專利出現在一批應用于電子工業樹脂的研究中。

根據味之素官網信息，該公司在1988開始生產的“PLENSET”是基于潛伏性固化劑技術開發的單組份環氧樹脂基粘合劑，該產品目前廣泛應用于精密電子元件（如相機模塊）、半導體封裝和汽車電子等各個領域。其他如：潛伏性固化劑/固化促進劑、偶聯劑、顏料分散劑、表面改性填料，以及樹脂穩定劑等功能性化學品也在電子、汽車等行業被大量應用。

而隨著1990年代計算機市場快速發展，MS-DOS逐漸向Windows操作系統過渡，對多層電路設計的CPU基板需求隨之增加。彼時，對防止電路之間發生干擾的絕緣材料需求也真正出現。

ABF薄膜和PLENSET的優勢@味之素

1996年，味之素憑借谷氨酸鈉相關技術優勢，立項研發絕緣材料，正式進入電子材料行業。在味之素看來，半導體封裝工序必需的絕緣材料最終會從油墨升級到薄膜。

而這個絕緣薄膜，必須耐用且柔軟、輕便且絕緣性極佳。經歷多次失敗直至1998年秋天，味之素成功開發出ABF膜（Ajinomoto Build-up Film）。緊接著，迎來第一個客戶英特爾。

高性能計算成趨勢 ABF材料需求大漲

在英特爾主導研發下，ABF材料在電腦CPU市場大放異彩。截至目前，ABF絕緣薄膜幾乎占據全球所有主要PC市場100%的份額。不僅如此，ABF也成為IC載板重要的基板材料之一。

數據顯示，電路基板是IC載板最大的成本端，占比超過30%。以ABF基板為例，其線路較精密、導電性好、不需要熱壓過程，適合高腳數高傳輸IC，多應用于CPU、GPU及芯片組等大型高端芯片。另外，隨著半導體生產工藝逼近物理極限，芯片向SoC方向發展加速異構集成技術趨向成熟， ABF已經發展成為高端IC載板主要的增層材料。

IC載板中的增層材料

盡管如此，在2020年芯片荒全面爆發之前，味之素像其他材料商一樣都還是半導體行業的“小透明”。直到IC載板供不應求，市場將問題根源瞄向了這家ABF材料供應商。正如味之素所料，高性能計算（HPC）時代已經來臨， ABF材料不可或缺。

Reportlinker在今年7月20日發布的報告中指出，2021- 2026年期間，高性能計算市場預計將以9. 44%的復合年增長率增長。該機構同時指出，2020年先進IC載板市場規模為7.73億美元，預計到2026年將達到11.07億美元，預測期內CAGR為6.2% 。

隨著5G、工業物聯網（IIoT）、人工智能（AI）領域需求增加，以及汽車等市場急速反彈，ABF封裝材料交期不斷延長。在材料和產業結構性缺貨等多重因素作用下，ABF載板開始出現供不應求的局面。

近期就傳出，英特爾、AMD、英偉達等大廠正積極與全球ABF載板制造商簽訂長期合同，以期至少將產能維持到2025年。據美系外資預測，ABF載板明后兩年產能短缺程度將分別達到23%、17%。

一家獨大背后 長期鉆研封裝材料開發

在ABF封裝材料領域，味之素幾乎沒有競爭對手，而全球ABF載板市場，也是由中國臺灣、日韓廠商主導的寡頭壟斷市場。信達證券8月份研報指出，盡管味之素已宣布將對ABF材料進行增產，但增產規模較激增的下游需求偏向保守，到2025年產量CAGR僅為14%，導致ABF載板每年產能釋放只能達到10%-15%。

在高性能計算芯片需求暴漲的背后，味之素無疑站上了風口浪尖。盡管出于壟斷的風險，業界有關增層絕緣材料的研發一直在進行中，比如中國臺灣晶化科技研發的Taiwan Build-Up Film (TBF)，目前已在島內外多家廠商驗證通過并穩定出貨。但是，長期以來的技術積累和創新意識為味之素打下了先發優勢。

味之素表示，“隨著CPU性能快速提升，ABF質量也在不斷提高。這就要求不斷研發具有不同性能的絕緣樹脂，改進產品特性，滿足新興客戶要求的加工技術以及反復進行測試和驗證。” 另外因應智能手機功能復雜化和5G高頻通信傳輸要求， ABF絕緣材料的熱穩定、散熱和低介電等特性將更為重要，這將是味之素乃至打算試水ABF研發的廠商要面臨的挑戰之一。

除了ABF封裝材料，味之素已于2020年開始生產用于半導體封裝的焊膏AFTINNOVA? MP-H701，向封裝材料市場再下一城。可以這樣形容，味之素在半導體封裝材料領域的成功絕非偶然，對“還有一個味道”的假設不斷驗證是其百年經營而不衰的真諦。（思坦）

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